Pour Pimco les marchés ne vont pas tarder à se réveiller avec la gueule de bois. Pimco est un grand gestionnaire de fond et notamment d’obligations. On ne sera pas donc étonné qu’ils privilégient d’abonder les obligations pour se protéger d’un risque sur les actions.
Aujourd’hui les marchés ne prennent pas en compte les risques monétaires et géopolitiques.
A partir de Septembre la FEd va commencer à réduire son bilan, ce qui veut dire vendre ses titres sur les marchés. La BCE elle va lui emboîter le pas en 2018. Il va donc y avoir une nouvelle volatilité sur les marchés, et ce grand nombre de titres devront trouver preneur. Pour les experts de Pimco, ce changement n’est pas encore pricé par les marchés.
Pimco considère que la hausse du marché action a été artificiellement maintenue grâce aux achats des banques centrales. Mais une fois la réduction des bilans en marche, qui sera là pour acheter et maintenir les cours à flots ?
L’autre facteur important dit Pimco, c’est la fin de la globalisation, le retour du made in nationalisme et du protectionnisme, ce qui réduira les marges et donc les bénéfices. on commence déjà outre Atlantique à voir la baisse des profits des firmes américaines.
Mais on devrait surtout avoir un gros risque sur le marché des changes à cause de la China.
Pimco recommande donc d’être prudent, de ne pas prendre de risques et donc de commencer à s’orienter vers les obligations…Concluant que le VIX est à son plus bas niveau et que c’est un signe d’alerte….La corrélation va revenir entre les actions et les obligations d’après Pimco.
Il faudra donc éviter surtout les titres qui jusqu’a présent étaient achetés et donc soutenus par les Banques centrales.
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Sur le site public ici, Le portefeuille est mis à jour une fois par jour vers midi. Le portefeuille représente mes convictions personnelles consolidées (de mes différents courtiers) et n'est pas pas une incitation à l'achat ni à la vente. Il s'agit de mon portefeuille dynamique donc agressif. J'ai un autre portefeuille bas de laine long terme diffusé exclusivement sur l'Académie des Graphs. Mon capital et mon horizon de placement sur chaque titre ne sont surement pas les mêmes que les vôtres. Le portefeuille est là pour partager avec vous en toute transparence mes convictions au quotidien mais n'a pas vocation à être suivi.
La performance annuelle inclus les gains ou moins values latentes des positions en cours. Cela inclus aussi les gains ou pertes de change sur les actions hors Euro (c'est reflété dans la perf de chaque action individuelle). Les éventuels retraits sont annoncés. La performance est donc en net.
Performance 2023: +38%; 2022: +46%; 2021: +122%; 2020: +121%; 2019: +79%; 2018: +21%; 2017: +24%; 2016: +12%; 2015: +45%; 2014: +30%; 2013:+72%...
