En 1996, LTCM avait fait trembler le monde avec les dommages collatéraux de son levier et 4 milliards de pertes de mémoire. là, on a Archegos qui fait 20 milliards et les collatéral chez bien des banques et autres fonds. Sans parler que du couts ces collatéraux vont réduire le levier qu’ils octroient certainement. Du coup, pas de liquidity crunch à ce stade comme en 1996. Mais le risque il est bien là. Dans la volatilité dans un monde qui a acquis des positions énormes et en levier depuis des années. la fameuse porte de sortie de secours est toujours aussi petite d’une salle de concert qui est devenue stade.
Mais pour le moment, tout va bien.
On ressent néanmoins le risque de sous estimer cette volatilité sur les valeurs qui ont fait les gais du début d’année. les petites caps dévissent, ne trouvent pas de contrepartie, et c’est rapidement la cartouche.
La solution au-delà du stop qui est plus facile à dire qu’a vraiment manipuler se trouve dans la gestion des tailles de position.
Rien n’est facile, nul n’est devin et je sais que je ne sais rien.
Il convient d’avance en sachant que chaque trade nous rapproche de notre prochaine erreur. Mais avec enthousiasme, on relève le défi et on se protège avec nos tailles de position.
J’en ai profité au-delà des analyses habituelles ce weekend pour prendre donc avec ces exemples récents, un peu de recul et tenter d’aider à voir l’église au centre du village pour tendre non pas vers la discipline parfaite, cela n’existe pas mais vers un optimum.
En espérant que cela puisse vous aider. Bon weekend les Graphs.
Le graph et le plan. Rien de plus. C’est la leçon de cette crise…
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Mes dernières positions de mon portefeuille profil dynamique. Le profil équilibré long terme est partagé au sein de l’Académie des Graphs uniquement.
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Bon weekend Les Graphs
amicalement
Julien
Note: Tous les trades sont discutés, annoncés et partagés en temps réel sur L'Académie des Graphs.
Sur le site public ici, Le portefeuille est mis à jour une fois par jour vers midi. Le portefeuille représente mes convictions personnelles consolidées (de mes différents courtiers) et n'est pas pas une incitation à l'achat ni à la vente. Il s'agit de mon portefeuille dynamique donc agressif. J'ai un autre portefeuille bas de laine long terme diffusé exclusivement sur l'Académie des Graphs. Mon capital et mon horizon de placement sur chaque titre ne sont surement pas les mêmes que les vôtres. Le portefeuille est là pour partager avec vous en toute transparence mes convictions au quotidien mais n'a pas vocation à être suivi.
La performance annuelle inclus les gains ou moins values latentes des positions en cours. Cela inclus aussi les gains ou pertes de change sur les actions hors Euro (c'est reflété dans la perf de chaque action individuelle). Les éventuels retraits sont annoncés. La performance est donc en net.
Performance 2023: +38%; 2022: +46%; 2021: +122%; 2020: +121%; 2019: +79%; 2018: +21%; 2017: +24%; 2016: +12%; 2015: +45%; 2014: +30%; 2013:+72%...
