C’est le désert sur le marché crypto. La confiance est érodée et la semaine dernière, il y’a même eu une panique quand le Bitcoin est reparti sous les 60 000 dollars.
Mais tout ceci était un secouage de cocotier. Je vais finir par faire un copyright de cette expression.
Et c’est loin d’être tout noir bien au contraire.
Dans cette vidéo, j’analyse et fait le tour de la question rapidement et vous donne mon plan et mon scénario pour la suite sur les principales cryptos : BTC, ETH, XRp et d’autres.
Le paradoxe du minage : Entre agonie spéculative et solidité institutionnelle
Le narratif dominant est à l’orage : le Bitcoin serait condamné, balayé par l’intelligence artificielle ou l’obsolescence technologique. Pourtant, derrière ce rideau de fumée, la réalité institutionnelle n’a jamais été aussi robuste. Nous voyons apparaître des produits financiers d’une complexité inédite, comme ces ETF indexés sur le S&P 500 qui réinvestissent les dividendes technologiques directement dans le Bitcoin.
Le signal le plus fort ne vient toutefois pas des flux, mais d’une donnée fondamentale souvent ignorée : le coût du minage est aujourd’hui supérieur au prix du marché. Nous sommes dans une phase de stress intense où la production coûte plus cher que la vente. Historiquement, cette situation de « minage à perte » marque souvent la construction d’un point bas (bottom). Alors que le grand public déserte la crypto pour la nouvelle coqueluche de l’IA, c’est précisément ce désintérêt, couplé à une capitulation des mineurs, qui prépare le prochain mouvement d’envergure.
Le piège de la volatilité : Devenir une monnaie sans ennuyer les foules
Le Bitcoin traverse une crise de croissance nécessaire mais douloureuse. Pour remplir sa promesse de devenir une réserve de valeur ou une monnaie, il doit impérativement réduire sa volatilité. Paradoxalement, cette stabilité — gage de maturité — est ce qui fait fuir les spéculateurs en quête de gains paraboliques.
« Tout le monde rentrait sur le Bitcoin pour être long terme dans l’idée justement que ça allait devenir une monnaie et pour devenir une monnaie vous avez besoin que la volatilité baisse […] personne n’acceptera ça en tant que monnaie si vous avez des fluctuations qui sont trop énormes. »
Le « comble » de la situation actuelle est limpide : les investisseurs abandonnent le navire au moment précis où l’actif valide sa thèse de long terme. En devenant moins « fou », le Bitcoin devient plus « sérieux », mais il perd au passage la prime de risque spéculative qui alimentait son moteur narratif.
La psychologie du « Secouage de Cocotier »
En analyse technique, le « secouage de cocotier » est cette phase de baisse finale, souvent brutale, destinée à purger les « mains faibles ». C’est un mal nécessaire pour assainir le carnet d’ordres. Pour qu’un retournement soit crédible, il doit s’appuyer sur des niveaux pivots qui transforment d’anciennes résistances en supports solides :
- AAVE : L’enjeu est de déborder les 82 $. Ce niveau n’est pas seulement un chiffre, c’est la frontière entre une tendance baissière persistante et la validation du fameux « secouage ». Repasser au-dessus, c’est réintégrer le support historique.
- Ethereum (ETH) : La zone des 2 100 $ est le juge de paix. La capacité du marché à transformer ce niveau technique en support confirmerait le retour d’un véritable appétit pour le risque (risk-on).
Vases communicants et « Liquidity Squeeze » : Le duel IA vs Crypto
Le marché actuel est un système de vases communicants. Les capitaux ont déserté la crypto pour se ruer sur les actions liées à l’IA, capables de multiplier les portefeuilles par quatre en quelques mois. Ce siphonnage des liquidités explique l’atonie du secteur.
Cependant, un retournement estival est crédible. Si le secteur de l’IA sature et que les investisseurs cherchent à prendre des profits, une infime partie de ces flux retournant vers la crypto provoquerait un choc de prix. Pourquoi ? À cause d’un manque de contrepartie totale. Avec des ETF détenant des Bitcoins physiques, le « flottant réel » (les jetons disponibles à la vente) est devenu minuscule, pour ne pas dire « pouillémesque ». Dans ce contexte, la moindre étincelle acheteuse peut déclencher une hausse fulgurante par manque de vendeurs.
Le verdict de juillet : Clarity Act et pivot politique
Le mois de juillet sera celui de la levée des incertitudes. Une fois ces échéances passées, l’analyste peut enfin délaisser les fondamentaux pour se concentrer sur la pure vérité des graphiques.
- Le Clarity Act : Ce cadre réglementaire est l’épée de Damoclès. Soit il sert de booster immédiat en libérant les flux institutionnels, soit le sujet est repoussé à 2029. Dans les deux cas, passer la date sera un soulagement.
- L’effet Trump : En pleine campagne, Donald Trump cherche à séduire l’électorat crypto et cannabis pour compenser des dossiers géopolitiques complexes. Ce pivot politique pourrait agir comme un catalyseur de sentiment massif.
- L’incertitude temporelle : Le marché attend un signal. Si le Clarity Act passe, la congestion actuelle se résoudra par le haut très rapidement.
L’asymétrie de risque : Savoir être un « génie » au bon moment
L’investissement est souvent une question de timing et d’ego. Comme pour Michael Saylor ou les dossiers complexes comme Bitfarms (Capital B), le marché vous traite d’idiot quand vous accumulez dans la baisse et de génie quand le prix explose.
Sur des dossiers comme Capital B, la problématique majeure reste la dilution de l’actionnariat. Ces nouveaux titres émis pèsent sur le cours, mais si le Bitcoin retrouve sa force, il fournira la contrepartie acheteuse nécessaire pour absorber cette dilution. De même, des titres comme Sbet montrent des signes de « congestion » : ils baissent toujours, mais de moins en moins fort, signalant que la force vendeuse s’épuise.
La stratégie est d’une simplicité chirurgicale :
- Zone Pivot : Le Bitcoin doit impérativement reconquérir la zone des 70 000 $ – 74 000 $ pour sortir la tête de l’eau et attirer à nouveau les flux de momentum.
- Asymétrie Positive : Acheter proche des supports actuels offre un ratio risque/gain exceptionnel. Si on a tort, on perd peu ; si on a raison, le gain est massif.
- La Hard Stop : Si le Bitcoin casse les 55 000 $, on abandonne tout. Le scénario est invalidé, et on attendra 2029 s’il le faut.
Patience stratégique : Êtes-vous prêt à supporter l’ennui ?
Le Bitcoin reste un actif de pur sentiment de marché, une véritable prophétie auto-réalisatrice. Les premiers acheteurs audacieux créent la hausse, qui attire les suivants, déclenchant ainsi un cercle vertueux de liquidité.
Pour l’instant, c’est le manque de confiance qui domine. Le retournement ne se fera pas en un claquement de doigts, à moins d’un choc réglementaire positif. La question pour l’investisseur n’est plus de savoir si le secteur est mort, mais s’il possède la discipline nécessaire pour traverser cette phase de purge. Êtes-vous prêt à supporter l’ennui et le mépris du marché pour ne pas manquer le prochain « liquidity squeeze » ?
amicalement
Julien
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