[Note: Cet article invité a été rédigé par Ben de Bourse Ensemble, un blog pour débuter en bourse. L’article fait partie de l’événement inter-blog “New Market Wizards”. Chaque jour pendant 13 jours, 1 ou 2 traders célèbres aux performances exceptionnelles seront présentés sur différents blogs participant à l’opération. Ces traders de légendes sont tirés du livre “The New Market Wizards: Conversations with America’s Top Traders” de Jack D. Schwager (“Les secrets des grands traders” en français). Ils vous donnent un aperçu de leur histoire, performances, styles et surtout ils partagent leurs conseils qui valent de l’or!…]
Monroe Trout: La meilleure performance qu’un faible risque peut acheter
Monroe Trout: La meilleure performance qu’un faible risque peut acheter
| Style d’investissement | Ne clame pas son succès. Travaille pour générer de l’argent à ses clients. Très confiant dans l’avenir. Trades basés sur des signaux techniques générés par des systèmes informatiques sur une durée d’un jour à une semaine. Recherche une grosse diversification en terme de stratégies et de temps. Utilise les graphes pour anticiper les figures que les autres traders recherchent. |
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| Marchés et Secteurs | Matières premières |
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| Performances | +67% de moyenne annuelle sur une période de 5 ans avec un drawdown maximum de 8%, bénéficiaire 87% des mois. |
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Histoire de Monroe Trout
Monroe Trout a mis le premier pied en bourse en faisant de la saisie de données pour un trader sur les marchés à terme (Vilar Kelly) qui habitait dans le même village que lui. Puis il est allé travailler dans les marchés à New York en faisant principalement du scalping, c’est-à-dire en exécutant de nombreuses petites opérations pour de petits profits.
Par la suite, Trout a décidé de travailler à son compte pour raccourcir ses trajets et parce qu’il pensait qu’il gagnerait encore plus sur le long terme, pas nécessairement sur le court terme. Il est donc devenu CTA (“Commodity Trading Advisor” en anglais, “Conseiller en trading de matières premières” en français).
Schwager a beaucoup travaillé à développer et à évaluer des systèmes de trading basés sur l’analyse technique. Avant de rencontrer Trout, Schwager n’avais jamais rencontré un système capable d’afficher une telle performance avec un drawdown si faible. Et les seules traders capables d’une telle performance jusque là étaient des traders discrétionnaire (se basant sur leur propre analyse interne du marché par opposition à des signaux détectés par un ordinateur).
Trout explique sa performance par son approche statistique et non pas un suivant de tendance. Mais au final, même si les signaux d’achat et de vente sont automatisés, il exécute ses décisions comme un trader discrétionnaire.
Trout a fini par concentrer toute son énergie sur deux aspects fondamentaux: avoir un avantage et appliquer une bonne gestion du risque. C’est intéressant de constater que Trout (trader directionnel) et Blair Hull (arbitrageur) ont des approches totalement différentes, et pourtant ils se concentrent tous les deux principalement sur ces deux points fondamentaux.
Conseils de Monroe Trout
- Pour battre le marché, vous devez absolument avoir un avantage. Sans cela, même avec un bon money management, vous n’arriverez à rien.
- Une fois que vous avez un avantage, vous devez appliquer une gestion du risque très stricte pour vous protéger contre les mouvements brutaux de cours qui peuvent décimer votre portefeuille rapidement, surtout si vous utilisez du levier.
- Evitez de placer vos ordres stops à des endroits trop évidents.
Le silence des Tortues
Le silence des Tortues
| Style d’investissement | Un simple système de suivi de tendance en achetant une hausse au-dessus d’un certain canal récent et en vendant une baisse en-dessous de ce canal. Diminuer les positions pendant les périodes de pertes et pyramider agressivement pendant les périodes de gains. |
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| Marchés et Secteurs | Matières premières, devises, obligations |
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| Performances | +57% de moyenne annuelle pour Carr, +34% pour Seidler |
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Histoire des Tortues
Les Tortues est un célèbre groupe de traders qui a été crée par Richard Dennis and William Eckhardt à partir d’un pari tout simple entre ces deux traders d’exception. Dennis était persuadé que certains individus, sélectionnés en fonction de critères spécifiques et n’ayant jamais tradé pouvaient devenir d’excellents traders suite à une formation. Eckhardt était totalement contre cette idée et a donc relevé le défi.
Après avoir rigoureusement sélectionné 13 candidats parmi un millier, les hommes se sont mis à les former minutieusement pendant deux semaines en partageant tout ce qu’ils savaient. Ils les ont ensuite financés pour aller trader de leur côté. Le premier groupe de traders a connu un tel succès que Dennis a renouvelé l’opération l’année d’après avec un second groupe.
Le nom des Tortues vient d’un voyage en Orient lors duquel Dennis a visité une ferme de tortues élevées dans d’énormes bassins. Cette image collait parfaitement à son analogie pour “élever en masse” des traders.
Schwager s’est donc décidé d’interviewer plusieurs Tortues pour en savoir plus. Le travail s’est vite transformé en mission impossible. Presque aucune des Tortues ne voulaient parler car elles avaient signé des clauses de confidentialité. Le peu qui ont accepté de parler, n’ont fini par pas dire grand chose malheureusement…
Michael Carr fait partie du premier groupe de Tortues entrainées par Richard Dennis. Il a commencé à trader en 1984. En quatre ans, il a affiché une performance annuelle moyenne de 57%. Par la suite, Carr a lancé sa propre société de CTA (“Commodity Trading Advisor” en anglais pour du conseil en trading de matières premières). Fin 1991, Carr avait une performance de 89% sur l’année.
Howard Seidler est une autre des Tortues que Schwager est arrivé à interviewer tant bien que mal. Seidler connaissait une performance annuelle moyenne de 34% depuis qu’il avait commencé à trader en 1984. Au moment de l’interview, il venait quand même de subir sa pire performance en six mois avec une perte de 16%.
Conseils des Tortues
- Ne vous inquiétez pas de ce que les marchés vont faire, mais plutôt de ce que vous allez faire en réponse aux marchés.
- Ne vous faites pas avoir par l’excitation des montants en jeu quand vous gagnez car vous allez être déstabilisé quand vous perdez.
- Le plus important est que vous ayez un plan qui vous force à avoir une certaine discipline et vous permet d’avoir un référentiel pour mesurer votre performance.
- Faites bien la différence entre respecter le marché et en avoir peur: le respect vous permet de protéger votre capital, la peur vous empêchera de prendre les bonnes décisions.
- Il est possible de réussir sur les marchés en suivant avec discipline un système prouvé et qui marche sans être né trader.
Rendez-vous sur Bourse Ensemble pour accéder à la liste de tous les autres grands traders déjà présentés et pour la suite demain avec “Al Weiss: L’encyclopédie humaine (Futures)”…
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