La crise de la dette ne serait qu’une question de temps. Les experts en juge par la hausse des taux. Au-dessus des 5%, le 10 ans américain enverrait un signal d’alarme qui ferait réagir la FED.
Pourtant la hausse des taux permet souvent une hausse des actions. Et la FED ne semble pas prête à baisser ses taux.
Sommaire
Alors quoi penser et où investir
C’est une époque révolue et qu’on a oubliée ces quinze dernières années. Mais logiquement hausse des taux veut dire croissance économique. Et donc hausse des actions.
Mais actuellement, les taux montent face à des incertitudes liées à trop de dettes.
Plus les taux montent, et plus le marché valorise moins les valeurs de croissance.
Vous voulez débuter sans tomber dans les pièges? progresser rapidement? Vous en avez marre de reperdre tous vos gains durement gagnés en un instant? Vous voulez enfin gagner régulièrement et sans stress ? Alors laissez-moi vous apprendre tout ce qu'il vous faut savoir pour enfin franchir un cap et ne plus jamais être le même investisseur. Cliquez-ici pour enfin reprendre en main votre PEA
----------------------------------Si bien, que même avec des résultats toujours records, les magnifiques 7 ne sont plus autant valorisés qu’avant.
Si on regarde le monde d’aujourd’hui en pensant qu’il est et sera comme demain, alors on se dit que c’est une opportunité.
Si on regarde le monde de demain, comme celui qu’il était avant 2007, alors des valorisations basses pour les Gafam peuvent très bien devenir un nouveau normal.
Dans ces conditions le marché continuant de plus valoriser les valeurs value.
C’est je pense que le plus gros problème des investisseurs en ce moment. Se sortir des idées préconçues de 15 ans de marché spécifique à la baisse des taux.
Pour éviter de se piéger à penser qu’une action est peu valorisée sur la base de ses ratios aujourd’hui en les comparant à ceux des années antérieures alors que le cycle a peut être changé et que le marché ne valorisera tout simplement plus autant les mêmes valeurs.
Par contre il peut revaloriser, des boites qu’on s’est habituée à payer 5 fois les profits et que l’on paiera 10 fois potentiellement au prochain cycle.
Et tout cela sans que les profits soient altérés.
Je pense que c’est un gros point que beaucoup semblent oublier au moment même où on parle plus fondamentaux et ratios mais on oublie le cycle macro.
La faute à un cycle qui dure depuis 15 ans maintenant, et à transformé des faits en certitudes.
Donc l’éco est résiliente aux US. Les taux sont hauts, les résultats des Gafam tiennent la corde.
Bref, toutes les planètes sont alignées pour que ce sont les valeurs avec un bilan solide et des actifs tangibles qui continuent de surperformer.
Et la FED n’est pas prête de bouger. Il y’a quelques craquements dans l’éco US mais celle ci continue de rester résiliente.
On a tendance à l’oublier, mais le marché de l’emploi reste solide.
Regardez l’employabilité de la population.
Ce qui me fait rebondir sur la peur de la prochaine décennie : la démographie.
Vous le savez, la population est vieillissante. Des pays vont se vider fortement ces prochaines décennies.
Si bien qu’on se dit décroissance, inflation, et crises à gogo à venir si moins de demande.
Mais j’entends ça depuis mes cours d’économie d’il y’a 25 ans.
Et pourtant, 25 ans après, on parle toujours de la même chose alors que la croissance et le PIB par habitants ont continué d’exploser.
Comme souvent avec des projections. On oublie quelques variables.
Si le monde arrive à aussi bien tenir, c’est parce qu’on travaille plus longtemps déjà aujourd’hui qu’avant.
Et surtout parce qu’A 70 ans aujourd’hui, on a la même habilité cognitive qu’un homme de 53 ans en 2000. C’est pas moi qui le dit mais la recherche.
Je vous partagerai le rapport en milieu de semaine probablement.
On arrive tout simplement à ce stade encore à compenser le vieillissement de la population par une meilleure productivité.
En France, par contre, c’est moins vrai. Mais la productivité c’est un point qui peut tout changer et ce serait bien de continuer de s’y concentrer dessus.
Pour conclure, certaines thèses sont vraies et adviendront. Mais on oublie certaines choses qui font que leur avènement est sans cesse un peu plus repoussé dans le temps.
Et ça pour l’investisseur c’est redoutable.
C’est pourquoi, j’ai pu aborder ce sujet de la démographie depuis quelques années et je pense important de refaire un topo dessus maintenant que beaucoup semblent enfin se réveiller sur celle-ci mais vont directement à des conclusions hâtives sur la bombe à retardement que cela sera.
Je tente de faire ça pour mercredi si les marchés restent calmes comme en ce moment.
Portefeuille Graphseo Bourse
Peu de changements, je tente de surfer et surtout de concentre les paris pour réduire mon suivi. Je garde la couverture short Nasdaq à ce stade et on va attendre de voir si on accouche d’une souris dans la réunion Chine USA.
Le mode risk on est toujours là. Pendant que les grosses consolident, le marché s’empare des petites caps.
Niveau CAC je reste positif au dessus des 7600 points. , niveau NDX au dessus des 21000. En dessous de ces niveaux, faudra voir une volonté de correction. Pas de quoi jeter le bébé avec l’eau du bain mais reprendre son souffle sereinement pour faire naître de nouvelles opportunités
amicalement
Julien
PS: Je te recommande de lire ceci :
Note: Tous les investissements sont partagés en temps réel sur L'Académie des Graphs. Le portefeuille représente mes convictions personnelles consolidées (de mes différents courtiers) et n'est pas une incitation à l'achat ni à la vente. La performance en cours inclus les gains ou moins values latentes et l'impact du change sur les actions étrangères. Performance 2024: +41%; 2023: +38%; 2022: +46%; 2021: +122%; 2020: +121%; 2019: +79%; 2018: +21%; 2017: +24%; 2016: +12%; 2015: +45%; 2014: +30%; 2013:+72%, 2012:+9%, 2011:-11%... Clique-ici pour découvrir le logiciel d'aide à la décison que j'utilise au quotidien pour détecter au bon moment les meilleures actions.
