Fond souverain, définition et conséquences

Un fond souverain est un fond de capitaux contrôlé par un état qui investi dans différents capitaux mobiliers et immobiliers. L’argent du fonds vient le plus souvent du surplus du budget d’un état. Ainsi chaque année quand un état clos son budget et qu’il reste de l’argent il le transfère au fond souverain pour que celui-ci effectue des investissements au lieu que l’argent aille dans les coffres de la banque centrale du pays ou encore qu’il soit redistribué par des cadeaux fiscaux dans l’économie.

Ce qui motive la création d’un fond souverain diffère selon les pays. Les pays producteurs de pétrole par exemple cherchent à compenser l’épuisement des puits de pétrole par des investissements à l’étranger afin de se protéger contre la variation des prix d’une part à court terme mais également de commencer à réfléchir à des alternatives de croissance pour le pays une fois que ses réserves de pétrole seront épuisées. Ces fonds souverains sont donc utilisés pour accroître la richesse d’un pays est donc en faire profiter la population par la suite en rendant le pays plus riche. Un fonds souverain permet donc à un pays de diversifier ses entrées d’argent et d’avoir une stratégie d’investissement long terme.

Le premier fond souverain fut crée en 1953 par le Kuwait afin d’investir les surplus des revenus du pétrole. 3 fonds majeurs furent ensuite crées par Abu Dhabi en 1976, Singapour en 1981 et la Norvège en 1990.Depuis les années 2000, le nombre de fonds souverain a considérablement augmenté, on parle maintenant de plus de 50 fonds souverains qui collectivement détiennent plus de 5 trilliards de dollars. On ne peux donc qu’imaginer la puissance de feu.

Ces fonds souverains investissent de manière passive et donc long terme. Ils peuvent prendre part directement au capital d’une société  par un investissement direct étranger, où acheter des actions où encore acheter des obligations d’entreprises ou d’état.

Ces fonds souverains représentent donc une part de plus en plus importante de l’investissement dans le monde. Leur taille et leur impact potentiel sur l’économie devient donc de plus en plus critique et controversé. Les fonds souverains ont permis durant la crise de 2008 de sauver plusieurs sociétés mais en amenant plusieurs critiques quand à l’investissement étranger de plus en plus présent et contrôlant de plus en plus de très grandes sociétés internationales et ayant pour conséquence un contrôle des politiques.

Plusieurs financiers pensent aujourd’hui qu’il faudrait réguler la part qu’un fond souverain peut investir dans des sociétés. Mais le manque de transparence est telle, qu’aujourd’hui ces fonds souverains potentiellement sont un risque pour la sécurité nationale. Tout ceci poussant à des actes de protectionnisme de la part de certaines sociétés et pays. Les USA ont ainsi voté un text de loi Le National security Act en 2007 qui vise à limiter la part d’investissement que les fonds souverains peuvent faire dans des sociétés américaines. Du coup les fonds souverains se sont tournés majoritairement vers l’Europe et les pays émergents.