Pour gagner en bourse, il faut choisir les bonnes actions et les acheter au bon moment. Simple mais pas facile.
Alors certains utilisent l’analyse des fondamentaux, des résultats d’entreprises, l’analyse technique ou encore essayent de comprendre où ira la macro économie.
Tout cela ne vaut rien.
Sommaire
La bourse est une relation offre demande. Point barre
Vous avez beau avoir trouvé une pépite qui se paye pas cher et avec un grand avenir. Si vous êtes le seul couillon à le penser, personne n’achète. Et si personne en achète, le prix ne monte pas. Point barre.
Pour gagner en bourse, l’essentiel se trouve donc dans l’étude des flux.
Vous voulez débuter sans tomber dans les pièges? progresser rapidement? Vous en avez marre de reperdre tous vos gains durement gagnés en un instant? Vous voulez enfin gagner régulièrement et sans stress ? Alors laissez-moi vous apprendre tout ce qu'il vous faut savoir pour enfin franchir un cap et ne plus jamais être le même investisseur. Cliquez-ici pour enfin reprendre en main votre PEA
----------------------------------Où va aller le pognon ?
Où le flux va créer un déséquilibre de la demande par rapport à l’offre et permettre aux prix de se valoriser.
Là est l’essentiel.
Oui mais comment prévoir où va aller le pognon ?
- Les taux d’intérêts.
- Les différence de politique des banques centrales et donc le gap entre les taux d’intérêts des grandes puissances
- Les monnaies et taux de change
- Le sentiment de risque et l’aversion pour celui ci dans le sentiment des investisseurs
On fait des scénarios car nul ne connait le futur. Alors on joue avec les probabilités.
On fait l’exercice ensemble ?
Prenons donc le graphique suivant. 79% des banques centrales sont dans un processus de baisse des taux. Les Us n’y sont pas, pas encore. L’Europe arrive probablement au bout de la sienne.
Tirons la pelote de laine;
On a donc une différence de taux et de delta entre ces taux entre les US, le Japon, et l’Europe pour rester sur cet échantillon.
Les Us devraient garder leurs taux en statu quo mais els baisser sur le dernier trimestre de l’année. Hier donc le flux allait chercher de la dette US car elle rémunérait mieux que celle en Europe ou au Japon.
Le phénomène s’inverse si les US baissent leurs taux et que Japon et Europe les remontent ou les maintiennent inchangés pendant que les Us les baissent.
Si les Us remontent leurs taux, c’est peu probable, mais on viendra chercher de l’exposition en dollars.
Mais ceci n’est pas totalement vrai en fonction du taux de change qui change la donne.
Si les Us proposent un taux plus élevé qu’ailleurs mais que le dollar se casse la figure, et bien rapatrier mon argent à la maison, en Europe ou au Japon fait quand même sens. Le rendement supérieur des US ne compense pas la baisse du dollar.
Par contre, une fois que le dollar aura bien baissé, je peux être intéressé pour acheter à nouveau de l’obligataire US en me disant que le dollar ne baissera pas plus. Ce faisant j’augmente la demande en dollar , qui s’apprécie. Et je gagne sur les deux tableaux.
Plus le dollar se renforce, plus il attire l’investissement en actifs américains. Plus cela renforce le dollar. Même si la FED baisse les taux, si le dollar se renforce, on continuera d’avoir une demande forte pour des actifs américains. Surtout si en // de la baisse des taux on a peur sur une récession à venir.
Si le dollar continue de s’affaiblir, à un moment cela sera vu comme une opportunité d’acheter américain pour jouer sur le renfort du dollar surtout en cas de conflit militaire ou grosse crise. A mon avis le dollar continuera de faire refuge. En attendant, une FED qui va baisser ses taux, un dollar qui continue de faiblir et c’est des flux étrangers qui doivent continuer de vendre leurs actifs américains pour revenir acheter chez eux.
C’est aussi des investisseurs américains, qui vont chercher à diversifier leurs dollars en achetant de la dette étrangère et des actifs étrangers et donc augmenter la demande et renforcer leur monnaie. C’est un cercle vertueux ou vicieux selon notre point de vue.
On en vient au sentiment de risque.
Plus il y’a de peur et de risque, plus on va investir dans du défensif. De l’obligataire et du dollar et de l’or. Plus on investit dans l’or et plus on réduit le dollar en réserve de valeur mondial et plus il baisse. Mais c’est induit par les flux des banques centrales pour supporter leurs monnaies dans un marché illiquide donc se méfier.
On retiendra que si on part vers une récession, le dollar refera refuge avec l’obligataire US qui attirera les flux étrangers.
Si les stimulus des gouvernements s’activent , se transforment en une relance de la croissance, alors le désinvestissement des US vers le reste du monde continuera.
Tous les scénarios sont possibles, c’est une question d’horizon de temps.
On peut avoir baisse de la croissance, désinflation, baisse des taux voire déflation récession. avant reprise croissance et volonté d’aller chercher la surperformance à l’internationale.
Ainsi si à long terme on peut penser que le dollar restera roi et les flux continueront de plébisciter les US, renforcé à la moindre tension.
En forme de sous vague la surperformance du reste du monde peut se poursuivre.
Il arrive un moment où la force de l’Euro n’arrange plus les Européens pour exporter. Et la faiblesse du dollar n’apport pas plus de compétitivité à l’export qu’il handicape la levée de capitaux.
Il arrive un moment où la faiblesse du dollar poussent les entreprises US à acheter d’autres entreprises Etrangères et diversifier leurs avoir en d’autres monnaies.
Il arrive une faiblesse du dollar, où les étrangers ont la volonté d’en faire de même avec des actifs américains.
Il faut bien comprendre l’enchainement des sous vagues dans la construction de tendances plus majeures.
Beaucoup d’experts se concentrent à essayer de deviner les grandes tendances long terme.
Je pense cela contre productif pour l’investisseur qui doit se concentrer à savoir où ira le pognon à moyen terme et non à long terme. C’est pour cela que les investisseurs qui surperforment sont ceux qui tentent de voir où seront les revalorisations à moyen terme.
L’économie et les flux sont des mouvements qui prennent du temps à se matérialiser. Mais accélèrent fortement et rapidement dès qu’ils font consensus.
D’où le fait de faire attention au narratif.
Quand le marché est d’accord sur notre scénario, cela veut rarement signifier que c’est la fin.
Mais le début de la fin.
Mais la majorité oublient que le début de la fin en bourse, c’est là que les fortunes se font le plus rapidement.
Quand tout le monde pense pareil avant de survaloriser les logiques macro trop usées.
Portefeuille Graphseo Bourse
Je continue de naviguer à vue sans trop rien attendre de la FED. Le marché démontre sa résilience , ce qui fait que je continue d’être actif et exposé. Même si je suis passé à côté des bons chevaux sur cette phase.
ça permet de temporiser et se poser un peu pour éviter à force de se concentrer sur le au jour le jour, de louper les sous vagues naissantes qui attireront le pognon de demain.
amicalement
Julien
PS: Je te recommande de lire ceci :
Note: Tous les investissements sont partagés en temps réel sur L'Académie des Graphs. Le portefeuille représente mes convictions personnelles consolidées (de mes différents courtiers) et n'est pas une incitation à l'achat ni à la vente. La performance en cours inclus les gains ou moins values latentes et l'impact du change sur les actions étrangères. Performance 2024: +41%; 2023: +38%; 2022: +46%; 2021: +122%; 2020: +121%; 2019: +79%; 2018: +21%; 2017: +24%; 2016: +12%; 2015: +45%; 2014: +30%; 2013:+72%, 2012:+9%, 2011:-11%... Clique-ici pour découvrir le logiciel d'aide à la décison que j'utilise au quotidien pour détecter au bon moment les meilleures actions.
