BITCOIN – La Fausse bonne idée de m* d’une réserve nationale

Alors que Trump veut créer une réserve nationale de Bitcoin aux US. Voilà qu’on se pose la question d’en faire de même en France. Je vous explique pourquoi d’un point de vue économique c’est stupide.

Diversifier et avoir quelques actifs en Bitcoin pourquoi pas.

Mais à l’échelle d’un état cela ne fait aucun sens. Surtout un état qui bat monnaie dans la même monnaie qu’est sa dette.

On parle de l’or et du bitcoin comme des réserves de valeur et avec l’endettement croissant des états, de protéger contre la dévaluation.

Mais dans le cas de nations comme les USA ou encore l’Europe. L’endettement est en dollars ou en Euros. Les investisseurs étrangers de la dette sont de plus en plus minoritaires. Si bien que le gros des intérêts est payé par de la dette et de l’impression monétaire à des fonds et des institutions qui font partie du pays.

Quand on parle de dette croissante, on oublie de parler de la hausse encore plus importante des actifs en face ces dernières années.

Quand on parle de hausse des taux d’intérêts et d’intérêts massifs qui doivent être payés chaque année par l’état. On oublie que la majorité de ces intérêts sont payés à des Banques, institutions, banques centrales, investisseurs, fonds du pays en question. Et donc recirculent à un moment donné dans l’économie.

Aujourd’hui on se dit que pour se protéger de la dette croissante, il faut investir dans l’or et le bitcoin pour faire une réserve de valeur et éviter la dévaluation.

Voilà une belle aberration.

Imaginez. il faudrait donc s’endetter encore plus pour pouvoir acheter des bitcoin afin de nous protéger d’un endettement croissant alors qu’on s’endetterait encore plus en voulant acheter des bitcoin.

Ceux qui plébiscitent cela ont oublié la définition d’investissement, de création de valeur, de rendement ou encore de rôle d’un état. Ou tout simplement de bon sens et d’investissement en bon père de famille.

Qu’un foyer épargne plus en vue d’une grosse dépense. oui

Mais un état n’a pas à épargner. C’est même contre productif. Surtout dans un actif comme l’or ou le bitcoin qui ne versent pas de rendement et dont la valeur n’est que le fruit de l’offre et de la demande et d’un gars près à payer plus cher le même bitcoin ou le même kg d’or plus tard.

La vocation d’un état est de s’endetter pour permettre de la croissance. Une croissance supérieure à son endettement et à son inflation.

Pour ce faire, il doit bien dépenser.

Pour bien dépenser, il doit faire en sorte de donner les ressources nécessaires à son peuple pour créer de la valeur. Dérégulation, investissements pour une énergie peu chère pour donner un avantage compétitif à ses acteurs économiques, une monnaie forte et donc une armée forte. Entres autres.

Que les faibles aient besoin d’or et de bitcoin pour protéger leur monnaie, ok. Mais dans le cas des Us surtout, et de l’Europe moins mais quand même, c’est une hérésie.

Investir dans le bitcoin ou l’or ne crée rien.

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Et avoir un état qui s’endettant encore plus pour se protéger encore plus avec du social ou des achats d’actifs sans rendement, ne cesse au final de dévaluer sa monnaie car n’investissant dans rien de productif.

Les USA de Trump peuvent se permettre de répondre à une promesse de campagne en achetant quelques bitcoins. Le dollar est fort, l’endettement US abyssal, mais détenu par les américains. Les taux qui montent circulent à l’intérieur même de l’économie. Les salaires et la croissance sont supérieures à l’inflation. La dette est en dollars et on peut imprimer autant de dollars que l’on veut.

Alors acheter des bitcoin ou de l’or ne changera pas grand chose tant qu’on s’emballe pas au détriment des autres investissements nécessaires. Mais depuis 10 ans, les US ont bien démontré qu’ils n’avaient pas omis de comprendre comment ça marche en devenant le premier producteur mondial de pétrole et se donnant les moyens d’un dollar de plus en plus fort.

Et ici, just in case probablement en mettant une grosse main sur le bitcoin, on s’assure surtout une main mise si jamais ça devient quelque chose. Mais y’a pas d’intérêt économique quoi qu’on en dise.

Mais quel serait l’intérêt en France de faire une réserve nationale ?

Aucun, si ce n’est s’endetter encore plus, dévaluer notre monnaie encore plus et investir encore moins dans ce qui compte vraiment pour l’avenir du pays : Une énergie peu chère et abondante. Tout le reste est important mais secondaire.

Qu’un pays qui ne détient pas sa dette et qui n’est pas dans la monnaie qu’il bat, le fasse, pourquoi pas. Mais là encore, il y’a des investissements plus productifs que d’acheter de l’or ou du bitcoin pour se protéger de la dévaluation. Mais cela fait quand même sens et office de collatéral.

Mais pour des pays occidentaux dont la majorité ont une dette qui leur appartient, dans la monnaie qu’ils battent. 0 sens autre que coup marketing électoral.

Je parle d’une logique économique pure bien sûr.

Le comble étant qu’on doivent s’endetter plus pour acheter des bitcoin sensés nous protéger de la dévaluation induite par le fait de s’endetter plus.

Il faut casser quelques idées reçues.

La dette d’un état n’est pas tout le temps mauvaise. Rembourser toute la dette d’un état n’est pas une bonne idée. Et le rôle d’un état n’est pas d’épargner ou de faire du surplus fiscal pendant trop d’années. Sinon ça veut dire qu’il n’investit pas comme il faut.

L’important pour un état n’est pas combien il dépense mais surtout comment il dépense.

S’il dépense bien, il peut en 10 ans utiliser la dette comme un levier fantastique pour créer de la richesse, des actifs et de la croissance durables.

Mais faut arrêter les idées de m* pour faire plaisir à ceux qui ne comprennent pas comment l’économie fonctionne. Le problème c’est qu’on se retrouve avec une majorité d’élus qui veulent faire plaisir, et se font biaiser par des discours de bon sens sur le papier, comme celui-ci, mais terriblement faux et contre productif en réalité.

Plus personne ne semble prendre le risque de nuancer dans ce bas monde. Les débats sont aseptisés et détournés des vraies choses importantes pour l’avenir long terme du pays.

amicalement

Julien