Bourse et récession : Vers une illusion dangereuse

Alors que la bourse a eu l’une des meilleures performance boursière de début d’année. Surtout les marchés Européens. Le consensus s’accorde à expliquer les raisons maintenant.

Le pivot de la FED, une économie résiliente, la réouverture de la Chine.

Mais alors même qu’on nous explique pourquoi on est dans le meilleur des mondes possibles. Si on se projette, et la bourse se projette toujours.

On peut voir à l’horizon

• Une inflation qui baisse dans le temps mais pas en ligne droite ou aussi vite qu’on le croit.
• Des banques centrales qui maintiendront les taux à des niveaux hauts plus longtemps.
• Une économie résiliente qui finira par craquer dans le temps alors que les effets du covid se dissipent et que les précédentes hausses de taux des banques centrales commencent à agir sur l’économie réelle. Car il y’a toujours une latence de 6-9 mois.

Du coup, l’erreur des banques centrales qui casseraient surement quelque chose à terme serait de continuer de remonter les taux maintenant sur la base d’une résilience de l’économie qui ne durera pas.

Et lorsque le paquebot prouvera changer de cap, il sera plus compliqué de l’arrêter.

En gros, à se féliciter d’avoir une résilience de l’économie maintenant, on ne ferrait que renforcer la récession plus tard.

Voilà le narratif pour justifier d’une prise de profit saine sur les marchés. La grande question reste le timing des choses et où on met le curseur. Car on est déjà en train d’anticiper ce qui n’arrivera probablement qu’en fin d’année.

Et sans nul doute, quelques évènements imprévus viendront chambouler l’ordre du quinté.

Voici donc la dernière étude de Bank of America que j’aime toujours autant. Peut être trop si j’ai le même avis que le consensus. Et mes commentaires surlignés. Je publierai une vidéo plus en détail demain surement avec ce que j’en pense.

Analyse CAC 40

La consolidation se valide sous les 7310 points. On tient à ce stade un petit support sur les 7230, si on enfonce on devrait graduellement aller chercher les autres comme 7200-7170. Le niveau important reste 7120 je dirai. ce n’est qu’en dessous que je penserai que les acheteurs veulent au-delà de la conso, passer en correction plus poussée. la zone des 6950-7070 serait alors visée.

Du côté des US, on intègre enfin la hausse des taux pour jouer en prise de profit sur la tech, et c’est au prorata de la hausse, en mode appuyé. là aussi, y aura des rebonds pour les plus court termes intéressants mais faut laisser le marché nous donner ses repères avant de tirer trop vite.

Portefeuille Graphseo bourse.

Je continue de naviguer dans ce marché avec du cash, quelques shorts et quelques achats pour du rebond. Je reste en mode court terme dans les deux approches. Mon but est surtout de sauvegarder le capital.

Donc j’observe, je patiente, j’évite de tirer trop tôt, quitte à louper un rebond. Et éviter de me faire noyer par la volatilité et le bruit court terme en laissant le temps au marché de me montrer plutôt que de deviner.

je ne pense pas qu’on tuera les acheteurs si facilement, il faut s’attendre à des supports qui tiennent et déclenchent des rebonds au porata. Mais in fine, on verra surement els acheteurs s’y fatiguer. Mais chaque chose en son temps.

amicalement

Julien