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Conséquence Crimée: la bourse va t-elle baisser lundi

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Quels sont les différents scénarios envisageables pour les marchés financiers suivant le résultat du référendum organisé ce dimanche en Crimée ? Les marchés ont anticipé ce scénario : l’optique d’un référendum positif (c’est-à-dire en faveur du rattachement de la Crimée à la Russie, ndlr) est intégrée partiellement dans les prix. On peut néanmoins s’attendre à ce que l’aversion au risque se traduise par une chute des cours lundi. Mais le véritable enjeu, c’est de savoir comment les Occidentaux vont réagir : est-ce qu’il va y avoir une escalade de la violence ? C’est là qu’il reste une incertitude. Face à cela, nous avons plusieurs scénarios. Le premier, c’est le recours à des sanctions économiques. Mais ce serait des sanctions très limitées parce que beaucoup de pays, dont la France, ne vont pas vouloir mettre en difficulté leurs entreprises en Russie. C’est donc un échec quasi assuré. Dans ce cas, l’incertitude qui prédominera à l’ouverture lundi matin, diminuera rapidement car les investisseurs jugeront que les sanctions économiques n’auront pas de véritable impact.

Le deuxième scénario, c’est une escalade militaire, qui se traduirait notamment par l’envoi d’un navire de guerre en Mer Méditerranée ou en Mer Noire. Une opération menée soit par les pays occidentaux ou par l’Otan. Et là même si l’on se doute que sa vocation serait purement dissuasive, ce recours aux forces armées ferait réagir très violemment les marchés.

Enfin, il y a le scénario, peu probable, où les Occidentaux tergiversent et se contentent de chercher une solution politique. Si tel devait être le cas, le conflit en Ukraine passerait en arrière-plan pour les marchés financiers et on se tournerait vers l’évolution économique en Chine, autre sujet d’inquiétudes.

Quel est selon vous le scénario le plus souhaitable ?

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Du point de vue des marchés financiers, le plus intéressant serait de rester sur des sanctions économiques.

Quels sont les pays les plus vulnérables financièrement?

D’une façon générale ceux qui se situent en l’Europe de l’Est, et en particulier la Pologne, qui se trouve être le plus gros marché de la zone. Son économie peut être touchée très rapidement, ses échanges commerciaux avec l’Ukraine étant importants.

Quels sont vos conseils boursiers pour les jours à venir ?

D’abord clôturer ses positions avant le week-end, demain doit être le dernier jour de trading ! Puis attendre de voir ce qui va se passer ce week-end. Il est peut-être prudent de ne pas revenir sur le marché lundi puisque, comme je vous l’ai expliqué, l’ouverture risque d’être dévastatrice. Le risque en temps que tel c’est d’avoir une propagation de l’aversion au risque, avec l’ouverture des marchés en Europe, ensuite aux Etats-Unis, et que cela se propage en Asie. Je reste convaincu que ce sera du court terme, mais on ne peut exclure de grosses chutes.

Comment peut-on limiter la panique ?

Avec la communication. Il faut que les infos soient diffusées. Déjà, le fait de savoir que le referendum a lieu ce dimanche va permettre d’atténuer le vent de panique. Pour rassurer les marchés, il faut communiquer. On peut en voir un bon exemple au niveau des actions qui ont été touchées par la crise ukrainienne. Par exemple, la Société générale a chuté en Bourse et dès le lundi, elle a publié un communiqué expliquant qu’elle n’était exposée à l’Europe de l’Est qu’à hauteur de 5% de son bilan. L’action a ensuite rebondi. A l’inverse, Renault, qui a été contactée par Reuters, n’a pas souhaité communiquer et l’action a davantage chuté.

source: Challenges

Note: Tous les trades sont discutés, annoncés et partagés en temps réel sur L'Académie des Graphs.

Sur le site public ici, Le portefeuille est mis à jour une fois par jour vers midi. Le portefeuille représente mes convictions personnelles consolidées (de mes différents courtiers) et n'est pas pas une incitation à l'achat ni à la vente. Il s'agit de mon portefeuille dynamique donc agressif. J'ai un autre portefeuille bas de laine long terme diffusé exclusivement sur l'Académie des Graphs. Mon capital et mon horizon de placement sur chaque titre ne sont surement pas les mêmes que les vôtres. Le portefeuille est là pour partager avec vous en toute transparence mes convictions au quotidien mais n'a pas vocation à être suivi.

La performance annuelle inclus les gains ou moins values latentes des positions en cours. Cela inclus aussi les gains ou pertes de change sur les actions hors Euro (c'est reflété dans la perf de chaque action individuelle). Les éventuels retraits sont annoncés. La performance est donc en net.

Performance 2023: +38%; 2022: +46%; 2021: +122%; 2020: +121%; 2019: +79%; 2018: +21%; 2017: +24%; 2016: +12%; 2015: +45%; 2014: +30%; 2013:+72%...

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2 commentaires

  1. La véritable baisse n’a pas encore commencée pour moi.
    Après la crise financière grec, l’Ukraine risque d’être une crise bien plus redoutable.
    A suivre, 100% liquide, je jouerai le spectateur prochainement.

    Merci Julien, pour ton site.

    Dav

  2. forte probabilité de baisse … le résultat du référendum ne fait pas de doute …
    l’UE et les USA joueront la diplomatie … les marchés seront donc dans
    l’expectative …

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