Conséquences et impact du Quantitative easing

Je suis dĂ©jĂ  revenu Ă  maintes reprises sur le fait que le quantitative easing est un non Ă©vènement pour l’Ă©conomie en gĂ©nĂ©ral. Le Quantitative easing est aux consĂ©quences nulles pour la simple et bonne raison que son mĂ©canisme de transmission des rĂ©serves fĂ©dĂ©rales est inefficace. L’idĂ©e est ancrĂ©e depuis quelques annĂ©es. Mais cela commence Ă  faire son chemin dans la tĂŞte de nombreux Ă©conomistes dorĂ©navant qui s’interrogent de plus en plus sur l’impact rĂ©el sur l’Ă©conomie du QE alors mĂŞme que les investisseurs semblent attendre en disant Amen au sauveur QE3. Il se pourrait que mĂŞme si le QE3 advient, il déçoive quelques espoirs.

Pourquoi le Quantitative easing a zero impact positif sur l’Ă©conomie.

Je vais tenter d’ĂŞtre clair et concis car au final les raisons pour lesquelles le quantitative easing prouve son inefficacitĂ© sont assez simples. Tout d’abord il faut dĂ©finir le quantitative easing comme une politique monĂ©taire classique. Ce n’est qu’un nouvel outil que l’on utilise pour soutenir l’Ă©conomie comme les banques centrales et gouvernements le font depuis le 18 ème siècle, voir mĂŞme avant le capitalisme.

Une politique monĂ©taire c’est altĂ©rer le niveau de masse monĂ©taire dans le système bancaire et altĂ©rer la demande de crĂ©dit. Rien de plus, rien de moins. On modifie les paramètres dĂ©finis par le marchĂ©, pour les manier et ainsi obtenir un effet Ă©conomique.

Le problème avec le quantitative easing, c’est qu’il diffère de cette dĂ©finition de politique monĂ©taire dans le sens oĂą la FED altère la demande de crĂ©dit en baissant ses taux d’intĂ©rĂŞts, ils manipulent les prix via ces taux d’intĂ©rĂŞts. Via une politique monĂ©taire normale, la FED dĂ©finie donc les prix des prĂŞts en dĂ©finissant donc un prix pour ces prĂŞts.Mais avec le QE, ceci n’est plus vrai.

Via le QE, la FED n’a pas dĂ©finie les prix des prĂŞts mais les quantitĂ©s. Si vous reprenez les discours, la FED rachète tour Ă  tour pour tant de milliards de dollars de bons du trĂ©sor amĂ©ricain. L’effet sur les banques, c’est que celles-ci vendent leurs bons du trĂ©sor en Ă©change de rĂ©serves fĂ©dĂ©rales. Les taux d’intĂ©rĂŞts ne sont pas altĂ©rĂ©s tant que cela, et le secteur privĂ© ne sort pas la tĂŞte de l’eau de son endettement.

Le quantitative easing ne permet pas de rĂ©duire l’endettement. il permet juste de faire un basculement d’actifs qui n’altèrent pas le bilan financier net du secteur privĂ©. Le QE, n’aide donc en aucun cas les entreprises, mais il Ă©vite aux banques de faire faillite.

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Le quantitative easing ne permet donc pas de faciliter les prĂŞts des entreprises Ă  des taux plus bas, ce qui permettrait de rĂ©duire l’endettement de celles-ci. Le QE ne permet donc pas aux conditions de crĂ©dit d’ĂŞtre plus attractives pour les entreprises ni pour les consommateurs. De ce fait le QE n’aide en aucun cas la relance Ă©conomique.

Au final le QE ne fait pas grand chose pour l’Ă©conomie rĂ©elle, et c’est pour cela que c’est un non Ă©vènement Ă©conomique qui ne mĂ©rite pas tout cet abattage mĂ©diatique de dĂ©sinformation.

Note: Tous les investissements sont partagés en temps réel sur L'Académie des Graphs. Le portefeuille représente mes convictions personnelles consolidées (de mes différents courtiers) et n'est pas une incitation à l'achat ni à la vente. La performance en cours inclus les gains ou moins values latentes et l'impact du change sur les actions étrangères. Performance 2024: +41%; 2023: +38%; 2022: +46%; 2021: +122%; 2020: +121%; 2019: +79%; 2018: +21%; 2017: +24%; 2016: +12%; 2015: +45%; 2014: +30%; 2013:+72%, 2012:+9%, 2011:-11%... Clique-ici pour découvrir le logiciel d'aide à la décison que j'utilise au quotidien pour détecter au bon moment les meilleures actions.

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Julien

Julien

Julien Flot est Investisseur/Trader pour compte propre depuis 2006 et vous aide en toute transparence au quotidien à mieux investir en bourse. Julien est comme vous, il a un jour voulu débuter en bourse, rapidement perdu quelques milliers d'euros avant d'apprendre de ses erreurs, bâtir une stratégie et l'appliquer avec discipline. Aujourd’hui grâce à sa "stratégie du moindre risque" il est devenu un investisseur qui bat régulièrement le marché ! Sur Graphseo bourse, il partage depuis 2008 ses succès, échecs, conseils, analyses et investissements pour vous aider à mieux investir et gagner en bourse à moindre risque ! Découvrez l'histoire de Julien Flot ici.