Investir en ETF : De pire en pire ? Ce qu’on ne vous dit pas !

Investir en bourse c’est forcément entendre parler des ETF. Simplicité, frais réduits, voilà un moyen d’investir en bourse facilement pour la majorité sans passer son temps à choisir la meilleure action. En achetant un panier de valeurs, on prend moins le risque de se tromper.

Enfin c’est ce que l’on croit.

Investir en ETF devient une Jungle

Car Bogle doit se retourner dans sa tombe, mais le marché des ETF est en train de devenir une jungle. Alors que le but était la simplicité et seulement quelques etf pour répliquer l’essentiel du marché.

Voilà que le comble c’est qu’il existe aujourd’hui plus d’etf cotés que d’actions. Et oui, il y’a moins de 3500 actions cotées aux US.

Et il existe tout autant de fonds de gestions. Et D’ETF en Europe et ailleurs dans le monde.

Les fonds de gestion résistent face aux ETF

D’ailleurs, on a pu dire que les fonds de gestion allaient être tués par les ETF.

Il n’en est rien, ils représentent toujours 60% des actifs sous gestion vs ETF.

En fait les gens ne prennent pas de temps à remplacer leurs fonds par des ETF moins chers. Ils restent sur ce qu’ils ont. Surtout je pense que l’argent qui sort des fonds de gestion, n’est pas de l’argent qui va dans les ETF. Je pense que c’est des retraités qui sortent leur argent pour la retraite. Ils ne réinvestissent pas ailleurs.

Les plus jeunes générations partent directement sur des ETF plutôt que des fonds.

Le narratif comme quoi les ETF bouffent les fonds de gestion n’est tout simplement pas vrai. Et ce, même avec des frais plus élévés.

Car le comble c’est qu’il se crée tellement d’ETF actuellement, que c’est la jungle. Et au final, la majorité de ces ETF se retrouvent à avoir des frais plus élevés dès qu’ils ont une thématique ou un levier donné.

On a critique la gestion active par son incapacité à gagner plus que le marché durablement et ce pour des frais élevés en plus.

Trop d’ETF sont crées pour que ça soit à l’avantage de l’investisseur

Et je vous le donne en mille, regardez le nombre d’ETF qui sont crées pour surfer sur la mode du dca et du long terme qui voleront en éclat à la prochaine crise.

Le comble, les ETF actifs ont la plus forte croissance des ETF

Et 30% des flux sur les ETF actuellement vont sur des ETF dit actifs. si si. c’est dingue.

Si bien qu’il y’a moins de flux sur les ETF dits passifs sur indices boursiers et pondérés par les capitalisations. Forcément ils sont plus chers en frais.

On commence à bien s’éloigner de l’idée de base des ETF.

Des fonds de gestion deviennent des ETF actifs

Le phénomène est accentué par le fait que de nombreux gestionnaires de fonds transforment leur fond en un ETF actif. En gros on est en train de repeindre le truc pour profiter du terme ETF pour le marketing mais on est sur du fonds.

Dans les stats on donne la fausse impression donc que les ETF captent tous els flux mais au final on a beaucoup de fonds déguisés en ETF maintenant. Sans parler des fonds qui n’ont que des ETF en portefeuille.

Investir en ETF est devenu compliqué

Bref, c’est la jungle et il devient bien compliqué aujourd’hui finalement de trouver facilement un etf qui réplique ce que l’on souhaite sans être noyé par tout un tas d’ETF qui ont le même nom mais n’ont pas les mêmes pondérations, leviers ou tout simplement titre en leur sein.

Ce qui donne des performances disparates pour un ETF qui dans le nom tout du moins réplique la même chose.

Cela devient de plus en plus compliqué et prend de plus en plus de temps de comparer les ETF entres eux et savoir ce qu’ils répliquent vraiment à cause des swaps, leviers et autres facteurs utilisés pour leur réplication.

Et on oublie souvent les spreads qui sont des frais cachés pour le non averti car beaucoup d’ETF sont illiquides, le market maker fait pas son job et la différence entre acheteur et vendeur c’est dans la poche de papa que ça tombe.

Ou les ordres automatiques dit DCA, qui passent au prix le plus élevé de la journée…

Sans parler des différences suivant la place de cotation. Certains ETF étant cotés à Paris, Amsterdam, Londres, Milan etc

Alors ETF Arnaque ?

On s’éloigne de plus en plus de l’idée de base où finalement 5 ETF sont suffisants pour répliquer l’ensemble du marché et certaines régions ou thèmes plus spécifiquement et basta pour du 0,1% de frais max.

Et au final, bon nombre d’investisseurs attirés par le fait que c’est un ETF, ne se rendent pas compte qu’ils achètent en fait un fond actif mais surtout avec des frais plus élevés que ce fut le but à la base avec les ETF.

Aujourd’hui pour choisir son ETF, il faut plus de temps que pour choisir et étudier une action. J’exagère même pas.

On retrouve des experts pour faire le tri des produits et recommander les meilleurs alors que le but était de tuer l’homme du milieu qui prend sa commission. Et même vous fabriquer un portefeuille moyennant finance. On marche sur la tête de l’idée originelle.

On a recrée une autre usine à gaz qui finie avec la même opacité sur les frais et les calculs de rendement que la critique émise qui a fait la genèse ETF.

Les flux ont attirés les vautours qui sont en train de faire comme pour l’ESG, rajouter de la complexité et des frais et un gestionnaire ou conseiller là où il ne devrait pas y’en avoir pour ponctionner plus de frais que l’on croit.

Il faut que tout change pour que rien ne change

Portefeuille Graphseo Bourse

J’ai terminé de surfer le gros de mes lignes Chinoises; Cela continue de monter. C’est la vie. J’attendrai un peu de conso. En attendant mon coup d’après pétrole et Matière premières est dans la ligne du mire du marché. J’ai les lignes surtout sur mon bas de laine.

On verra ce que nous réserve la suite avec stat emploi en fin de semaine pour donner le la et surtout le début de la saison des résultats, où les perspectives des PDG seront plus scrutées que les résultats eux mêmes.

amicalement

Julien