On a eu ce jour une séance effet boule de neige. Fondamentalement rien de neuf. La reprise sera longue, le covid est toujours là, la guerre commerciale aussi. Mais après une période de distribution et digestion, les marchés, avaient décidé de dégrader fin de semaine dernière et ce jour, de valider que les reconfinements étaient peut être à nouveau sur la table.

Ni une ni deux, les valeurs cycliques en premier lieu ont bu la tasse. Il faut dire que mars rappelle de mauvais souvenir et on préfère donc rapidement retourner au cash. D’ailleurs on voit que les métaux baissent aussi; Là où l’on pouvait dire, il n’y a pas de panique fin de semaine dernière, on peut dire avec la remontée également du dollar, qu’il y’a eu une volonté surtout de sortir de tout et engranger les profits.

Et à force de faire peur chaque jour que c’est la fin des haricots, dès qu’une baisse importante apparait, c’est l’effet boule de neige, où la baisse amène la baisse. Un à un les opérateurs, ne soutiennent pas le niveau de baisse et vendent à leur tour.

Fondamentalement, rien n’a changé. Un vaccin est toujours dans les tuyaux, que l’on croit à sa sortie imminente ou non. Et le cash est toujours très présent dans les poches des investisseurs. Et un peu plus aujourd’hui. Surtout beaucoup de fonds et hedge funds étaient avec bcp de cash sur le abs coté ayant loupé l’essentiel de la hausse depuis mai. Il serait surprenant, que cette baisse ne soit pas vue comme une opportunité. la question est de savoir à partir de quel niveau, les opérateurs vont vouloir se repositionner.

Pour répondre à cela, il faut laisser passer l’épisode de peur, attendre une stabilisation pour confectionner de nouveaux plans.

Niveau CAC 40, on confirme la dégradation de semaine dernière donc. on ouvre un gap directement sous l’oblique support pour activer donc la correction.

On est passé comme dans du beurre dans les supports et donc on voit bien que tout le long de la journée, il n’y a eu aucune contrepartie et résistance de la part des acheteurs. il est encore temps de se montrer prudent.

On observera donc si cette réaction peut intervenir dans la zone des 4690 à 4760 points. pas de quoi jeter le bébé avec l’eau du bain. Sous 4690, on validera la prise en main vendeuse avec la zone des 4550 en visée. Par contre sous les 4950 dorénavant, les acheteurs n’ont plus la main, on se contentera d’entreprendre des rebonds techniques mais tant qu’ils demeureront sous 4950, il n’y aura pas grand chose à attendre si ce n’est une partie de zig zag.

Niveau portefeuille. j’avais mal choisi mon jour de retrait forcé vendredi. Je n’avais pas pu réduire la voilure. Mais bon déjà bien protéger avec short nasdaq, bx4 et pas mal de cash, j’ai pu réduire la voilure ce matin essentiellement et compenser via les short. j’avaias pris des profits sur la moitié du short nasdaq vendredi soir. Et j’ai pris moitié des profits bx4 ce jour. Cela aura joué le rôle d’amortisseur. j’ai tenté quelques rebonds, sorti rapidement. Je reste prudent et ai donc pas mal liquidé de lignes cycliques : wha, eramet, aca, société générale, cnp, thales, celyad, mau etc. Comme dit pour le moment je ne suis aps en mode je lâche tout, plus en mode prudent comme ces derniers jours mais toujours orienté achats.

Les valeurs us me maintiennent bien. j’ai vendu l’essentiel de la ligne CVR energy et accumulé VFF. Je reste en mode contrarian sur le pétrole, axé sur une volonté d’achat sur signal anticipé, car la tendance demeure baissière bien entendu.

amicalement

Julien