Les statistiques économiques comment à démontrer que le ralentissement économique devrait s’approfondir ces prochains mois alors que l’inflation baisse mais à une moindre vitesse. Question de temps pour le Paquebot économie pour accélérer après que les banques centrales aient tourné le gouvernail des liquidités et du financement facile.

D’ailleurs la vraie contrainte commence maintenant alors que l’inflation va baisser prochainement sous les niveaux des taux qui même si la FED ne les augmentent plus, devraient se maintenir à ce niveau là de nombreux mois encore.

La BCE et l’Europe, elles ont un décalage de 6 mois en gros.

Ainsi le marché peut-il se maintenir à ce niveau de prix alors que les marges des sociétés seront davantage sous pression. Que la Chine n’aura pas une redémarrage supporté par trop de dette comme l’occident l’a fait. Et que la baisse des taux que le marché sembler entrevoir pour cette fin d’année sera certainement repoussée par la FED à 2024 tant l’économie, même si elle ralentit, ne donnera pas l’impression d’un effondrement non plus alors que les hausses de taux des derniers 6 mois ne sont pas encore effectifs.

Voilà de quoi nous occuper pendant une période de flottement où la clé sera surtout de savoir conserver les gains du début d’année et de se préparer à gérer la volatilité de la fin.

Car, une seule chose est certaine. C’est que la bourse anticipera l’inattendu.

En attendant, cette transition reste plus longue car les ménages ont encore des ressources sauvegardées du covid. Elles seront rognées ces prochains mois aux US et donc peu à peu le Paquebot devrait accélérer la cadence et on jouera alors non pas au jeu inflation vs récession, mais récession douce ou récession forte.

Ah et oui pour le plafond de la dette US, même si on va au défaut technique et blocage des administrations pour quelques temps, c’est un non évènement car à la fin, on signe toujours le relèvement du plafond. C’est un jeu politique en attendant. Le marché obligataire semble plus peureux que le marché action à ce stade.

Comme chaque weekend on fait le point en deux vidéos. La première partie pour prendre le recul sur la macro et les indices boursiers et la deuxième sur les actions qui sont encore intéressantes à acheter.

Vidéo Bourse

Partie 1 : Analyse Macro et Indices Boursiers

Partie 2 : Analyse Actions

Podcast Bourse

amicalement

Julien