BCE, inflation, planche à billets et conséquences

La BCE est donc devenue avec MArio Draghi une FED, suite à ces deux opérations monétaires majeures pour refinancer les banques avec plus de 1000 milliards d’euros. Le bilan de la BCE est aujourd’hui supérieur à celui de la FED. Il est bien loin le temps où la BCE se refuser d’intervenir faute à sa préoccupation première : lutter contre l’inflation.

Aujourd’hui, le débat et la question reste entière. Alors qu’une récession semble arriver en zone euro, l’inflation reste forte. La politique actuelle de la BCE pourrait donc coincer.

Le problème donc c’est que la croissance n’est pas au rendez-vous. Les milliards keynésiens n’arrivent pas à supporter l’économie, si tant est que ces milliards arrivent dans l’économie réelle CQFD. La récession est certes légère, mais les perspectives de croissance sont faibles et c’est cela qui inquiète. La marge de manœuvre de la BCE est donc maintenant réduite. En d’autres termes, la BCE n’a plus les moyens de soutenir l’économie Européenne. Si celle-ci replonge dans la crise, on ne pourra que subir.

L’inflation en devient donc un risque important. Surtout que la BCE doit lutter contre celle-ci et la maintenir autour des 2%. Aujourd’hui nous sommes à 2,4%. La BCE n’aura d’autres choix dans quelques semaines/mois que de réduire son offre monétaire afin de calmer l’inflation et donc remontera ses taux d’intérêts ce qui asséchera les liquidités sur le marché action.