Alors que le Brexit vient de gagner contre toute attente le référendum, que Cameron démissionne et que de nombreux pays rêves de sortir de l’Europe voir de L’euro, les prochains jours seront cruciaux pour la survie de l’Europe. Les conséquences pourraient donc être nombreuses mais à chaud, je pense qu’au final cela sera un non événement et voici pourquoi.

Il est incontestable que le Brexit a prit de court les marchés. Les valeurs bancaires souffrent le plus ainsi que les valeurs non solides financièrement. Le marché réagi donc comme si la conséquence du Brexit était une raréfaction des liquidités et du crédit. A mon avis il n’en ai rien et voici pourquoi.

Nous ne sommes pas dans un remake des subprimes. Les liquidités et le crédit sont là et vont rester là. De plus les banques centrales peuvent réagir. Bref, pour moi les conséquences à court terme sur les marchés dénotent une exagération baissière due à la panique irrationnelle.

A plus long terme, je n’ai donc aucun doute donc sur la remontée des marchés. Pour moi la réaction des marchés est équivalente à une réaction suite à un attentat, c’est à dire une baisse soudaine face à un événement inattendu mais par la suite la rationalité revient et les sociétés au bilan solides remontent. Nul doute que la majorité des portefeuilles long termes doivent conserver et même se renforcer d’ici quelques jours. Il faut attendre que cela se calme et que la volatilité baisse certainement accompagnée d’une baisse des volumes. Déjà le weekend va aider à revenir à de la rationalité et à recalculer les risques sur les sociétés.

Il n’y a aucun doute à dire que ce référendum était une mauvaise idée motivée par des intérêts politiques personnels des partisans du brexit et du bremain. Voilà ce que l’on obtient quand on fait ce genre de pari sur des décisions aussi cruciales pour l’avenir de tout un continent, pas seulement économiquement mais militairement…

Mais maintenant revenons un peu sur terre après la panique.

Premièrement, l’Angleterre évoluait déjà selon un Brexit plus ou moins affirmé. Tous les traités étaient ajustés et le pays était déjà en marge de l’Europe.

Deuxièmement, il s’agit d’un référendum, on peut compter maintenant sur la lenteur des administrations pour étouffer et faire un brexit à demi mesure et incomplet. Au final le Royaume Uni sera hors d’Europe tout en s’y maintenant de manière économique.

Troisièmement, pour moi pas de risque tant que ce n’est pas un pays en zone euro qui décide de quitter l’union. Le risque c’est le risque de contagion que certains pays comme Les Pays Bas, L’Espagne, le Portugal ou la Grèce quittent l’euro et l’Europe. Là cela serait une implosion.

Pour moi, ce brexit doit être vu comme une opportunité. Une opportunité pour l’Europe et la zone euro de terminer le travail inachevé de ces 30 dernières années et d’enfin lancer les réformes nécessaires à une vraie union monétaire, solidaire entre ses membres.

La zone euro doit émettre des obligations étatiques en euro. Cela solutionnerait définitivement les crises autour des dettes étatiques des pays périphériques et apporterait la prospérité enfin à l’Europe et lui permettrait de revenir sur le devant de la scène économique internationale et de jouer enfin son rôle de puissance face aux blocs Asiatiques et américains.

Ce brexit est une opportunité, une opportunité que face au mur, nos politiques ne puissant faire autre chose qu’agir, enfin dans un but commun pour une vraie Europe et entamer les réformes pour enfin nous unir et éviter de conserver une Europe à deux voir trois vitesses.

Ne pas saisir cette opportunité serait criminel. Et là, la contagion aurait tous les moyens de briser le rêve d’une Europe fédérale, unique, solidaire et plus forte ensemble.

Ce n’est que dans 10 ans que nous nous rendrons compte que les prochains jours sont historiques et que le changement doit être maintenant !