En bourse une bulle en cache toujours une autre

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On a pu l’aborder à maintes reprises sur graphseobourse depuis plusieurs mois. Une bulle en cache toujours une autre. Et le plus important pour l’investisseur c’est de savoir sortir à temps d’une bulle pour rentrer sur les fondations d’une nouvelle. En ce sens, un graph’s, Pascal, m’a fait suivre une article fort intéressant et en ce sens d’ Evariste Lefeuvre, Chief economist Amériques, Natixis New York qui récapitule parfaitement l’ensemble des évènements. En voici quelques extraits ci-dessous. Vous pouvez lire l’article complet via le monde.

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Julien Flot est Trader pour compte propre et consultant depuis 2006. Il dispense des formations en bourse et des conseils avisés pour aider les investisseurs sérieux à mieux investir en bourse et surtout acheter des actions au bon moment à moindre risque.

Concernant l’or et l’inflation

Les achats massifs de bons du Trésor et de titres adossés aux créances hypothécaires (Mortgage Backed Securities, ou MBS) ont entraîné une hausse du bilan de la Banque centrale qui a justifié pour beaucoup l’achat d’or. Le métal jaune devait protéger du risque de dégradation de la monnaie papier. En vain. Le dollar reste ferme et l’inflation, qu’elle soit observée, anticipée ou même officieusement calculée est en repli.

L’or, de son coté, a perdu de son attrait, avec un recul de 22 % depuis son plus haut historique de 2011. Le fonds du plus fervent des acheteurs d’or, l’investisseur John Paulson, affiche une perte de de 47 % depuis le début de l’année. Pour certains, la bulle sur l’or s’est dégonflée. Pour d’autre le repli est temporaire. Pour une minorité enfin, le récent krach sur l’or a été orchestre par la Fed elle-même. Une fois de plus, on ne peut parler sereinement d’or. En revanche, il est clair que la politique de la Fed n’a pas entraîné d’hyperinflation sur les biens et les services.

Concernant l’immobilier

Tant que les prix, qui restent, au niveau national, inférieurs de 50 % à leur plus haut de 2006, n’auront pas davantage augmenté, beaucoup de ménages resteront dans l’impossibilité de vendre leur bien (un phénomène qualifié de house lock), accentuant le phénomène de rareté. A l’inverse, les ventes forcées associées aux saisies immobilières, qui exerçaient une forte pression baissière sur les prix, ont fortement chuté sur les derniers trimestres. Enfin, de nombreux fonds spéculatifs ont acheté des parcs entiers de maisons pour bénéficier du rendement attractif du marché locatif, le ratio loyer/prix ayant considérablement augmenté entre 2009 et 2012.

Sans reprise majeure de l’endettement hypothécaire et en l’absence de recul significatif du ratio des loyers au prix, il est prématuré de parler d’une quelconque bulle (d’autant plus que les rares nouveaux crédits hypothécaires distribués le sont avec des conditions bien plus drastiques qu’avant la crise).

Concernant l’obligataire

On observe que le rendement des obligations est inférieur à celui des actions. Cela suggère non seulement que ces dernières sont moins chères mais aussi que le cours des obligations à haut risque est potentiellement surévalué. Y-a-t-il bulle sur le crédit des entreprises américaines ?

Les régulateurs ont beau vouloir rassurer, on retrouve aujourd’hui des comportements d’avant-crise au sein de la finance “leveragée” : constitution de portefeuilles illiquides ; émissions de dette avec des conditions ou garanties de plus en plus légers ; une hiérarchie de plus en plus floue concernant l’exposition des investisseurs au risque de défaut.

Sur les marchés financiers

Les marchés financiers présentent néanmoins des signaux de bulle préoccupants. La tendance n’est pas généralisée et les actions, en particulier, ne présentent en aucune manière l'”exubérance irrationnelle” typique de la fin des années 1990. Le marché du crédit est en revanche bien plus préoccupant : non seulement les rendements sont à des plus bas historiques mais en plus, les modalités de financement en arrière-plan sont inquiétantes

conclusion

L’analyse présentée plus haut montre que non seulement certaines valorisations sont excessives mais aussi que la nature du risque financier (re)devient de plus en plus systémique aux Etats-Unis.

A propos de Julien Flot

Julien Flot est Trader pour compte propre depuis 2006 et vous aide en toute transparence au quotidien à mieux investir en bourse. Julien est comme vous, il a un jour voulu débuter en bourse, rapidement perdu quelques milliers d'euros avant d'apprendre de ses erreurs, bâtir une stratégie et l'appliquer avec discipline. Aujourd’hui grâce à sa "stratégie du moindre risque" il est devenu un investisseur qui bat régulièrement le marché! Sur Graphseo bourse, il partage depuis 2008 ses conseils en bourse, analyses et trades avisés pour vous aider à mieux investir et gagner en bourse à moindre risque! Découvrez son histoire en cliquant-ici

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La stratégie du moindre risqueUtilisez ma méthode et adoptez comme moi, une stratégie de moindre risque. Débutez, progressez et augmentez votre taux de réussite en devenant un investisseur qui gagne régulièrement en bourse tout en maîtrise et donc durablement. J'ai crée spécialement une formation pour vous guider pas à pas. Découvrez comment acheter les bonnes actions au bon moment et surtout comment savoir quand les vendre avant qu'elles ne baissent.


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marco91 says 31 juillet 2013

Aujourd’hui, je me positionne sur Air France qui me semble mure… Pour infos, je vais mettre un stop serré car si elle cloture en dessous de 5,99, il faudra sortir!

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fab56 says 11 mai 2013

“Selon Ben Bernanke, la période de stabilité économique actuelle encourage les investisseurs à prendre des risques inconsidérés alors que l’économie réelle peine à décoller…”

L’engagement d’Obama n’était-il pas de moraliser le monde de la finance en 2008. La Fed lui a donné de l’argent (au monde de la finance pas a Obama, enfin ca n’est pas prouvé héhé!!) et il l’a pris. Quelle surprise c’est vrai!!!

http://www.latribune.fr/actualites/economie/international/20130510trib000764003/le-patron-de-la-fed-s-inquiete-de-l-emergence-d-une-bulle-financiere-aux-etats-unis.html

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