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Et si Trump déclenchait la pire crise depuis 2008 ?

Trump est donc président. Et son premier geste avant la réserve stratégique en bitcoin et de penser à sa fortune personnelle en lançant un meme coin pour toute la famille Trump. Mais revenons à ce que Trump pourrait rapidement annoncer impactant plus le marché.

Des droits de douane.

Tout le monde a usé le soleil sur les drois de douane et leur impact. Moi y compris. Avant d’y revenir donc, je veux parler du truc plus important que ça et qui pourrait faire du mal aux marchés.

Le plafond de la dette.

Alors je suis le premier a dire que le plafond de la dette n’est pas un problème. C’est un jeu politique et on s’accorde et on repousse le problème à plus tard.

Sauf que là, le blocage ne vient pas des démocrates mais des républicains. On a tendance à l’oublier mais Trump n’a pas que des amis dans le camp républicain et beaucoup utiliseront le plafond de la dette pour le faire savoir. Cela pourrait donc durer un peu même si accord il y aura.

Yellen a dit ce weekend, que le Trésor se préparait à des mesures exceptionnelles.

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Cela veut dire, que le Trésor va payer tant que cet accord n’est pas trouvé.

Le problème est que le Trésor n’a pas tant de réserves que cela. Plus cela dure, et moins le Trésor a d’argent.

Cet argent du Trésor va dans le système financier. C’est bon à court terme pour la liquidité qui est augmentée.

Et comme on le sait, la liquidité abondante c’est bon pour le marché.

Mais la question est donc au final quand un accord sur le plafond de la dette sera trouvé, et il le sera, quel sera l’état des surplus du Trésor US à ce moment là et quelle sera sa stratégie pour reremplir les caisses ?

Le seul moyen est de retirer des liquidités. Impactant donc les actions.

Ainsi peut être que pour une fois il ne faut pas avoir peur du plafond de la dette, mais justement une fois un accord trouvé, de ce qu’il se passerait au niveau des liquidités du marché pour que le Trésor US retrouve des réserves.

Et la suite peut impacter aussi. Parlons en

Trump va t-il crasher la bourse ?

Autre point, La hausse des tariffs douaniers est inflationniste. Mais surtout mauvaise pour le dollar. Trump ne peut à la fois vouloir des tariffs douaniers pour pousser la compétitivité des US, conserver une monnaie de réserve forte dans les échanges, et un dollar faible.

C’est incompatible et voilà pourquoi le mandat ne peut pas être tout ou rien mais forcément un compromis.

L’inflation aux US se réduit, l’économie est forte. Trump est donc dans les bonnes dispositions pour tirer fort maintenant mais pas très longtemps.

Explications

Plus de tariffs, c’est plus d’inflation, c’est un dollar plus fort, c’est donc moins de liquidités sur le marché, et donc une bourse qui baisse à terme. On peut déjà le voir sur tous les éléments sauf pour la bourse qui baisse qui est boostée par les nouveaux entrants de début d’année. Mais c’est l’arbre qui cache la forêt.

D’où le fait que des tariffs progressifs seront surement appliqués pour pousser à des deals.

Trump a besoin d’un dollar plus faible s’il veut une bourse qui monte, une inflation résorbée, et de la compétitivité accrue de ses géants à l’étranger. Cela facilite aussi le paiement des dettes des pays émergents dont la dette est basée en dollar. Et leur évite une crise monétaire si le dollar monte encore trop fort.

Trump pourrait vouloir dévaluer le dollar comme solution au déficit commercial, mais aussi à maintenir le dollar comme grosse réserve. Cela serait la grosse surprise.

Cela ferait monter le PIB mais aussi l’inflation et la bourse. Je recolle à mon idée qui est de dire que l’on accepte volontiers l’inflation, si ça permet de résorber la dette out en maintenant le pouvoir d’achat du consommateur , faire de la croissance et surtout monter la bourse.

N’oublions pas que l’Europe et le Canada peuvent peu se défendre en cas de tariffs douaniers des US, mais la Chine elle peut soutenir sa monnaie et faire mal aux US en contrecarrant donc ces tariffs; voilà pourquoi 1: faut jouer plus de stimulus en Chine à venir  2. Trump peut pas trop leur taper dessus.

En réalité, Les Us n’ont pas l’infrastructure énergétique pour vraiment pousser les entreprises à revenir produire aux US en masse. Tout du moins pas sur 4 ans mais bien plus. Les capacités énergétiques, la Chine les a. C’est pas green, mais c’est de l’énergie pas chère et compétitive pour l’industrie.

Le déficit commercial des US c’est aussi ce qui inonde le monde de dollars et en fait la monnaie de réserve. Alors vouloir trop combattre ce déficit, c’est aussi réduire la force du dollar.

C’est pas un et l’autre mais l’un ou l’autre. Qui pousse à Penser que Trump ne peut pas tout avoir et va surtout utiliser l’un pour des deals plus que vraiment aller au bout des choses

img 678d9cb88236c Et si Trump déclenchait la pire crise depuis 2008 ?

Si l’inflation remonte ou que la croissance s’étiole, Trump ne pourra pas vraiment aller au bout très longtemps de ses tariffs.

Voilà pourquoi il ne peut attendre et frappera fort les faibles surtout d’abord, et du graduel pour la Chine. Et surtout pourquoi ces tariffs ne seront là qu’a court terme pour des deals et ne pourront être maintenus tout le mandat.

Quand tout le monde est excité sur les marchés en pensant comment Trump va tout booster au ciel, c’est là que je m’inquiète

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Un début d’année exceptionnel mais bien volatil. J’ai déjà l’impression d’avoir du m’arracher pour garder la perf. 4 ans comme ça, ça va être long.

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amicalement

Julien

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Julien

Julien

Julien Flot est Investisseur/Trader pour compte propre depuis 2006 et vous aide en toute transparence au quotidien à mieux investir en bourse. Julien est comme vous, il a un jour voulu débuter en bourse, rapidement perdu quelques milliers d'euros avant d'apprendre de ses erreurs, bâtir une stratégie et l'appliquer avec discipline. Aujourd’hui grâce à sa "stratégie du moindre risque" il est devenu un investisseur qui bat régulièrement le marché ! Sur Graphseo bourse, il partage depuis 2008 ses succès, échecs, conseils, analyses et investissements pour vous aider à mieux investir et gagner en bourse à moindre risque ! Découvrez l'histoire de Julien Flot ici.