Le stratège Jan Hatzius de Goldman Sachs a participé à une conférence à Paris et à notamment annoncée sa vision 2016 des marchés financiers et de l’économie. Le stratège pense notamment que les actions sont devenues chères mais que la croissance des profits devrait perdurer et donc soutenir les cours avec une stabilisation certes mais toujours une croissance mondiale de l’ordre de 3%. La banque D’affaires prévoit une remontée des taux directeurs de la FEd mesurée, à 1,5% fin 2016, 2,5 fin 2017 et 3,4% en 2018. L’argent va donc rester bon marché encore un moment et mon avis personnel est que l’alignement des planètes n’a jamais été aussi parfait pour lancer son business.
L’Europe devrait continuer de tirer son épingle du jeu avec une croissance attendue à 1,7% en 2016 et 2017. La baisse du pétrole et de l’euro permettant de soutenir le marché et de le protéger de l’impact de la baisse de cadence Chinoise. Le risque en Europe est géopolitique due à l’avènement de nombreuses élections sur fonds de crise des migrants.
Pour Peter Oppenheimer, responsable de la Stratégie globale chez Goldman, les actions sont encore chères. Le PER ressort à 16. Mais il reste encore une marge d’appréciation et de soutien selon lui grâce notamment à la hausse attendue des profits de 10% en 2016 et 2017. Le Stratège se montre très positif sur les valeurs pétrolières grâce à une anticipation de rebond suite à la baisse de production de plusieurs gros producteurs (US, Russie). Il est cependant négatif sur les métaux où le secteur est très endetté et devra lancer des augmentations de capital.
Les dividendes en hausse sont préférés aux rendements défensifs rendus vulnérables à la remontée des taux. Parmi les sociétés exposées aux émergents, la banque privilégie les valeurs de consommation au détriment de l’industrie.
Les secteurs favoris sont les médias, l’assurance, les opérateurs télécoms, la technologie, l’aéronautique civile, les matériaux de construction, le transport et les loisirs, la santé et les banques. Les secteurs les moins appréciés sont les ressources de base, l’alimentation et les boissons, la distribution alimentaire, l’industrie et la chimie.
Mais surtout Goldman Sachs s’intéresse au Japon où les profits des entreprises sont attendus en hausse de 17% en sus d’une valorisation jugée attrayant à 14 fois les profits.
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Note: Tous les investissements sont discutés, annoncés et partagés en temps réel sur L'Académie des Graphs. Le portefeuille représente mes convictions personnelles consolidées (de mes différents courtiers) et n'est pas une incitation à l'achat ni à la vente. La performance en cours inclus les gains ou moins values latentes et l'impact du change sur les actions étrangères. Performance 2023: +38%; 2022: +46%; 2021: +122%; 2020: +121%; 2019: +79%; 2018: +21%; 2017: +24%; 2016: +12%; 2015: +45%; 2014: +30%; 2013:+72%, 2012:+9%, 2011:-11%... Suivez mon portefeuille et mes positions gratuitement en cliquant-ici
