Trump va créer crise et récession sous peu, voici pourquoi

Plus je lis Trump et Musk et plus je me dis qu’ils vont tellement accélérer la désinflation et la dégradation de l’économie, que l’on va finir par expérimenter de la déflation. Et Trump va créer une crise et Krach la bourse.

Et si Trump était mauvais pour les USA ?

J’avais déjà écrit que si à long terme c’est bien de sucrer des fonctionnaires. A court terme cela handicape le marché de l’emploi car le secteur privé ne peut pas compenser.

J’avais également écrit que 70% de la croissance du PIB US c’est la consommation. Et 80% de la consommation actuellement est supporter par 10% des plus aisés.

Les plus aisés, ils sont confiants, car ce n’est pas leur emploi qui est en première ligne. Leur portefeuille action est au plus haut, leur immobilier aussi.

Mais si la bourse corrige drastiquement. Cela peut leur faire perdre confiance et les faire moins consommer. Et je ne parle pas du fait que Trump est en train de créer une séparation importante aux Etats-Unis, c’est jamais bon ce côté clivant à terme. Et au sein même du parti républicain. Comme j’ai pu le souligner Trump agit vite car il sait qu’il n’a certainement qu’une marge étroite d’action avant que l’économie la referme un peu plus.

Après peut être que je réfléchis trop et que Trump fait du Trump sans vraiment avoir une vision ou une logique économie d’où les incohérences. Et on s’en rendra compte que dans quelques mois car les premières craquelures apparaîtront, ce qui est déjà le cas dans les indicateurs avancés.

La récession de retour

En soit contrairement à ce que l’on croit. Ce n’est pas forcément la baisse de l’économie qui fait baisser la bourse. Mais la baisse de la bourse qui réduit les dépenses des riches et donc fait s’inverser la croissance et met une couche de plus sur la baisse de la bourse. Le Cercle vicieux est alors activé.

La faiblesse du consommateur fait que les entreprises, mêmes celles avec du pricing power, ne peuvent plus augmenter leurs prix pour compenser la hausse des taxes sans faire un gros tort à leurs ventes. Les tarifs douaniers finissent par être désinflationnistes plus qu’inflationnistes parce que Trump fait tout ceci en haut de cycle.

Alors que le marché adore la stabilité, Trump va donner un sacré yoyo s’il va trop loin, trop vite et trop fort. Certes à terme cela peut redonner un stimulus du PIB , mais à court terme, cela peut faire mal.

Tout ceci motivé, par le fait que le dollar devrait baisser devant une telle politique, supporter le retrait de quelques flux des US vers les marchés domestiques sans parler des américains qui pourraient vouloir se diversifier à l’international. Après un marché pro US de 15 ans et un dollar fort, c’est dur de retourner la veste, c’est pour cela qu’il ne faut pas s’attendre à un long fleuve tranquille mais du zig zag avant que cela fasse consensus comme ce qui est déjà à l’œuvre depuis 2022 avec des sous vagues qui deviennent maintenant de plus en plus fortes et durables. Ce début 2025 en est un bel exemple.

Une crise et un changement de cycle

Et de plus en plus les gouvernements du monde vont dans ce sens. Dans la volonté d’être drastique et plus graduel et de stimuler l’économie pour créer de la croissance à tout prix, quitte à devoir accepter le retour d’une inflation linéaire et durable. Ce qui lance alors notre thème de la rotation qui fera consensus et de la surperf du reste du monde vs US. Tout cela avec un retour de l’Asie, LATAM, pour consommer des Matières premières et on se retrouve dans un marché type 2003-2007 pour moi. retour donc aux sources et à mes débuts

et en 2026, on aura un chef de FED qui baissera les taux comme Trump le veut, alors même que l’inflation reste dans la zone des 2-3% après probablement une plus forte désinflation voire déflation ces prochains mois et que l’économie cale plus sérieusement. Après y’a récession et récession, ça reste un atterrissage en douceur mais on ne doit pas écarter que tout peut se détériorer plus vite maintenant après des mois à se dire que ça résistait bien.

C’est en Europe que la reprise de croissance peut donner des surprises. Surtout si l’Allemagne réussit à avoir une majorité pour lancer son stimulus.

Ce que fait trump vis à vis de l’Europe et de la Russie, ne fait à mon sens que renforcer l’opportunité du continent de retrouver du poids. Par lui meme d’abord. Et puis par l’attrait que ce continent rêvait pour la Chine et le Moyen Orient à partir du moment où les US tentent de sortir la Russie des Brics. Il y’a fort à parier qu’il y’a un jeu de poker menteur à l’œuvre ici. Mais L’Europe quoi qu’on en dise peut si elle le fait bien, se retrouver dans une position de pouvoir profiter

Donc on va vouloir stimuler alors que l’inflation sera encore à 2-3% ces prochaines années  avec des taux bas et négatifs en taux réels.

Il faudra donc savoir passer outre les prochains mois où l’on pourrait voir plus de désinflation aux US du fait de la politique de Trump sans occulter que cela ne change pas le plan long terme de voir les nations dépenser toujours plus et accepter une inflation linéaire par les matières premières de 2-3% par an à partir de 2026.

Ce qui poussera un peu plus le theme d’investissement pour moi de la rotation en tant que nouveau cycle et plus seulement de rotation défensive.

Portefeuille Graphseo Bourse

Le short a permis de limiter les dégâts à ce stade. Je reste néanmoins très prudent sur la suite et Nvidia sera attendu au tournant. Je reste assis sur mes mains en attendant et là vous vous demandez comment je tape ces mots alors.

amicalement

Julien