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Crise sociale et changement d’ordre mondial pour Dalio (Les élites)

La crise financière, le krach boursier, le crash immobilier et au-delà de tout cela, la crise sociale, la pire de toutes. C’est ce que nous promettent un certain nombre de gérants dont Jeremy Grantham et Ray Dalio en tête dernièrement.

Un changement de l’ordre mondial rien que ça

Du coup cela m’a fait penser à un autre livre : Guerre et paix qui parle de l’avènement de ces crises sociales et surtout d’un facteur y conduisant : Le trop plein d’élites d’une nation.

Tout n’est que cycle et les Grecs avaient compris que l’alternance entre démocratie et autocratie en est un aussi.

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Ainsi les temps difficiles façonnent des hommes sages, les hommes sages façonnent des temps heureux, les temps heureux façonnent des ignorants, les ignorants en répétant les erreurs passées, créent les temps difficiles.

Ibn Khaldoun

Cela a motivé la réflexion de Turchin (Peace and war) qui dit que ce cycle stabilité/instabilité provient de nombreuses fonctions mais surtout d’une: L’élitisme d’une nation.

Les élites sont des gens qui possèdent plus d’actifs/puissance/importance que la médiane de la population.

Quand les inégalités sont hautes, c’est que le nombre d’élites dans la population est également importante.

Le problème, c’est qu’il n’y a pas assez de postes vacants pour occuper (positions d’influence, d’importance) ces élites.  De la même manière que vous ne pouvez pas avoir trop de mâles alpha dans un même périmètre, trop d’élites avec pas assez de responsabilités disponibles, c’est la compétition intra élite qui s’installe.

Bien entendu, tant qu’il y’a plus de postes de pouvoir que d’élites, il y’a une coopération de ces élites qui agrandissent ensemble la taille du gâteau pour s’en tailler une plus grosse part.

Mais les problèmes arrivent quand on n’arrive plus à faire grandir le gâteau, ou plus assez vite par rapport à la croissance du nombre d’élites.

Et quand la compétition est trop rude. Les élites se retournent contre elles mêmes, s’entretuent et se retournent contre le système pour déboulonner les élites en place en vue de les remplacer par d’autres et récupérer ce qu’elles estiment leur dû. Les élites promettent alors au peuple, la fin des élites pour les remplacer par d’autres élites. Classique et historique.

Et ainsi la stabilité fait place à l’instabilité.

Quand il y a trop d’élites, vous obtenez une société contre productive, avec de la mauvaise politique, des mauvaises décisions, des vues court terme pour conserver des positions plus que pour créer de la valeur.

Cela fonctionne dans tout système. un système peut être un pays, une ville, une entreprise.

après bien entendu la question est de savoir où nous en sommes car il faut parfois des années voire des décennies de compétition des élites avant d’avoir une implosion du système. là encore question de timing.

Et on en revient à Lénine qui disait : il y’a des décennies ou rien ne se passe et des semaines ou des décennies se réalisent.

Version podcast

amicalement

Julien

Note: Tous les trades sont discutés, annoncés et partagés en temps réel sur L'Académie des Graphs.

Sur le site public ici, Le portefeuille est mis à jour une fois par jour vers midi. Le portefeuille représente mes convictions personnelles consolidées (de mes différents courtiers) et n'est pas pas une incitation à l'achat ni à la vente. Il s'agit de mon portefeuille dynamique donc agressif. J'ai un autre portefeuille bas de laine long terme diffusé exclusivement sur l'Académie des Graphs. Mon capital et mon horizon de placement sur chaque titre ne sont surement pas les mêmes que les vôtres. Le portefeuille est là pour partager avec vous en toute transparence mes convictions au quotidien mais n'a pas vocation à être suivi.

La performance annuelle inclus les gains ou moins values latentes des positions en cours. Cela inclus aussi les gains ou pertes de change sur les actions hors Euro (c'est reflété dans la perf de chaque action individuelle). Les éventuels retraits sont annoncés. La performance est donc en net.

Performance 2023: +38%; 2022: +46%; 2021: +122%; 2020: +121%; 2019: +79%; 2018: +21%; 2017: +24%; 2016: +12%; 2015: +45%; 2014: +30%; 2013:+72%...

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