Le marché a donc décidé de monter sur de l’espoir et de baisser sur la nouvelle. C’est assez typique des périodes d’instabilité. Tout est à refaire mais on garde toujours des indices, secteurs et titres qui s’en tirent mieux que d’autres. Pour 2023, la bourse sera encore une affaire de sélectivité.
Surtout, malgré la baisse de l’inflation, les banques centrales ont gardé une ligne dure. C’est normal d’un côté car l’inflation est encore haute et on ne peut relâcher la pression maintenant. Mais cela fera également peur si le ralentissement économique est plus fort qu’attendu.
2023 sera donc une année où on va s’occuper surtout de la force et vitesse de la désinflation et du ralentissement économique. Ou le marché tour à tour, aura peur que l’inflation reste haute et ne baisse pas assez vite et/ou que le ralentissement économique devienne une récession dure ou reste douce.
En fonction de cela, le dollar, les taux puis les secteurs à privilégier entre cyclique value et croissance alterneront encore sur des périodes.
En gros soit tout baissera de peur d’une récession dure, de banques centrales restants hawkish trop longtemps, soit la value continuera de surperformer car l’inflation baissera tout en restant à des niveaux plus hauts que connus dans le passés dans une économie solide. Bien sur, on connaîtra de petites périodes de rebond des valeurs de croissance comme cette année, sur des anticipations de politiques accommodantes de la FED; mais comme cette année, on sera souvent déçu avant que ce soit la bonne.
Croire que 2023 sera assez similaire à 2022 est une erreur courante que l’on fait en bourse via un biais de confirmation, où notre psychologie nous pousse à privilégier ce qui a marché juste avant. on est positif si l’année fut positive, on est négatif si elle fut négatif.
Mais force est de constater qu’il faut surtout se préparer à l’inattendu et avoir tout sur la table. C’est ce que je vous propose en vidéo, pour savoir quoi privilégier suivant où le marché décidera de nous mener. Car il ne s’agit pas de faire une prévision en début d’année et de ne plus en bouger. La seule chose dont on peut être sûr, c’est qu’il faudra continuer de s’adapter pour gagner.
Sommaire
Vidéo bourse
Partie 1 Macro et Indices boursiers
Partie 2 analyse actions
Podcast Bourse
Partie 1
Partie 2
amicalement
Julien
Note: Tous les trades sont discutés, annoncés et partagés en temps réel sur L'Académie des Graphs.
Sur le site public ici, Le portefeuille est mis à jour une fois par jour vers midi. Le portefeuille représente mes convictions personnelles consolidées (de mes différents courtiers) et n'est pas pas une incitation à l'achat ni à la vente. Il s'agit de mon portefeuille dynamique donc agressif. J'ai un autre portefeuille bas de laine long terme diffusé exclusivement sur l'Académie des Graphs. Mon capital et mon horizon de placement sur chaque titre ne sont surement pas les mêmes que les vôtres. Le portefeuille est là pour partager avec vous en toute transparence mes convictions au quotidien mais n'a pas vocation à être suivi.
La performance annuelle inclus les gains ou moins values latentes des positions en cours. Cela inclus aussi les gains ou pertes de change sur les actions hors Euro (c'est reflété dans la perf de chaque action individuelle). Les éventuels retraits sont annoncés. La performance est donc en net.
Performance 2023: +38%; 2022: +46%; 2021: +122%; 2020: +121%; 2019: +79%; 2018: +21%; 2017: +24%; 2016: +12%; 2015: +45%; 2014: +30%; 2013:+72%...
