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Le pari fou perdu de Warren Buffet à 1 million de dollars

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Vous en avez surement entendu parlé où cela ne saurait tardait. En 2008 Warren Buffet a fait un pari fou avec un Hedge funds. Le pari n’était en fait pas si fou que cela. Le pari visait à discréditer les hedge funds. Les hedge funds permettent à des investisseurs de faire gérer leur argent par des traders pros aguerris aux marchés financiers. En échange de cette expertise et de la promesse de sur performance par rapport à l’indice de référence, les hedge funds font payer des commissions et frais élevés à leurs clients.

Warren Buffet et je le rejoint fustige ces gestionnaires de fonds qui facturent très cher leurs services. Car en effet les commissions et frais viennent tout simplement ponctionner largement la performance. Selon la loi des intérêts composés, plus vos frais sont élevés et plus sur une longue période de temps votre performance totale sera réduite parfois du simple au double sur des durées d’investissement de 20 ans et plus.

C’est donc la raison première de soit gérer vous même votre épargne et de vous former pour sélectionner vous mêmes vos actions et votre horizon de placement afin de ne plus avoir de frais si ce n’est les frais de transactions.

Soit de faire gérer votre argent mais en évitant ces fonds vautours qui vous facturent des frais d’entrée, de virement, de gestion et même de surperformance. Au profit de fonds qui se limitent à 1% max.

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Pour Warren Buffet les hedge funds n’apportent rien aux investisseurs. En plus d’une performance en deçà d’un tracker répliquant le S&P 500, ils les facturent de frais importants.

Le pari à 1 million de dollars est donc le suivant

Warren Buffet a parié 1 million de dollars avec Protégé Partners. Le million de dollars ira à une oeuvre de charité.

Date de début du pari 1er janvier 2008, date de fin 31 décembre 2017.

Pour prouver qu’un hedge fund ne sert à rien, Warren Buffet a parié que sur les 10 prochaines années -2008-2017), un simple tracker (Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares) répliquant la performance du S&P 500 avec dividendes réinvestis offrira une performance (performance de laquelle on soustraite les frais du hedge fund) bien supérieure à celle que le hedge funds Protégé partners pourra établir avec ses meilleurs traders. Protégé partners a ainsi contracté 5 hedge funds pour forger son portefeuille long terme.

Pourquoi Buffet a perdu son pari

Si vous lisez quelques articles qui traitent du sujet, à ce moment de l’histoire ils vous diront pourquoi Warren Buffet est trop fort et qu’il a gagné son pari.

C’est vrai dans le sens que en effet, la performance du hedge fund à ce jour n’est que de +24% depuis le 1er janvier 2008, performance amputée des frais et commissions.

Alors que la performance du tracker sur le S&P a lui grimpé de + 64% sur la même période.

Même s’il reste encore plus d’une année avant la fin de ce pari. on voit mal comment le hedge funds pourrait remonter ce fort handicap.

Warren Buffet a donc gagné. Il a réussi à prouver que sur le long terme, la plupart des investisseurs s’en sortiraient mieux avec un portefeuille de trackers à faibles frais qu’avec des hedges funds amputant la performance à cause de leurs importantes commissions.

Mais Warren Buffet a également perdu son pari.

Warren Buffet fustige les hedge funds. Mais lui même via sa société Berkshire Hathaway détient un fond de gestion. Un fond de gestion dont la performance est liée à la performance de l’action Berkshire Hathaway.

Or si l’on compare la performance de l’action et société de Warren Buffet sur la même période que celle du pari. on se rend compte que Warren Buffet fait mieux que le hedge fund.

Mais tout comme le hedge fund, Warren Buffet perd le pari contre le tracker sur le S&P. Puisque le S&P met tout simplement actuellement 18% dans la vue de Berkshire.

Il convient donc de nuancer la victoire relative de Warren Buffet. Son objectif était surement de pouvoir prouver que Berkshire était encore capable de sur performer le S&P et donc d’attirer encore des clients vers son fond.

Car Warren Buffet comme tout grand fond de gestion est touché par une malédiction

Mais il reste encore plus d’une année à ce pari pour tout renverser.

Je suis pour ma part persuadé que l’on peut battre le marché et obtenir d’excellentes performances en sélectionnant soit même son portefeuille d’actions à la condition de se former et de suivre une stratégie de moindre risque avec discipline.

Si on se cherche des excuses, faute de temps le plus souvent, alors en effet il est préférable d’opter pour un portefeuille long terme avec des fonds indiciels. A la condition de là aussi choisir les bons trackers. Lorsqu’on parle de vos finances et de l’avenir de votre patrimoine cela doit nécessairement induire que vous devriez y passer plus de temps qu’a choisir votre prochain canapé…Sinon ne soyez pas surpris de vos performances.

 

Note: Tous les trades sont discutés, annoncés et partagés en temps réel sur L'Académie des Graphs.

Sur le site public ici, Le portefeuille est mis à jour une fois par jour vers midi. Le portefeuille représente mes convictions personnelles consolidées (de mes différents courtiers) et n'est pas pas une incitation à l'achat ni à la vente. Il s'agit de mon portefeuille dynamique donc agressif. J'ai un autre portefeuille bas de laine long terme diffusé exclusivement sur l'Académie des Graphs. Mon capital et mon horizon de placement sur chaque titre ne sont surement pas les mêmes que les vôtres. Le portefeuille est là pour partager avec vous en toute transparence mes convictions au quotidien mais n'a pas vocation à être suivi.

La performance annuelle inclus les gains ou moins values latentes des positions en cours. Cela inclus aussi les gains ou pertes de change sur les actions hors Euro (c'est reflété dans la perf de chaque action individuelle). Les éventuels retraits sont annoncés. La performance est donc en net.

Performance 2023: +38%; 2022: +46%; 2021: +122%; 2020: +121%; 2019: +79%; 2018: +21%; 2017: +24%; 2016: +12%; 2015: +45%; 2014: +30%; 2013:+72%...

Mes écrits sont motivés par vos retours : Partagez mon travail. Merci de votre soutien !

2 commentaires

  1. bonjour,
    alors oui clairement les frais amputent largement les profits, dans tous les domaines souvent l’investissement passif reste largement performant. Après un fond à plusieurs inconvénients, trop de gens à payer, dois avoir du cash pour rembourser les investisseurs à tous moments pour un fonds ouvert etc autant de choses venant clairement manger la performance. l’investissement passif reste une méthode plutôt pas mal, le rapport temps bénéfice est très bon, après si vous voulez gagner plus il y a des trucs comme moins diversifier ou passer en effet de levier.
    Cordialement

  2. salut

    oui les trackers ça peut être très intéressant. le LVC cotait vers les 5 € au plus bas de 2011 et 2012 et aujourd’hui 12€ (pour un plus haut l’année dernière vers les 16€). belle perf quand on sait quand acheter et quand vendre

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