C’est trop Tard ! Trump va perdre les mid terms et la bourse va s’effondrer avec un krach de l’IA.
ça, c’est ce qu’on peut lire partout.
Dans moins d’un mois auront lieu les élections de mi mandat aux USA. Et les sondages donnent Trump perdant. Les républicains se désolidarisent peu à peu pour préparer 2028 déjà (le diesel Russe est un exemple de plus) et on entend plus parler de Rubio, probablement pour le protéger et en faire un meilleur candidat que Vance dans deux ans. Mais deux ans c’est loin.
La semaine dernière, j’ai pris plaisir à rencontrer les graphs de Paris et de Montpellier. La même question est revenue : Penses-tu que si Trump perd les mid terms, les marchés vont chuter ?
La réponse est plus compliquée.
Il y’a la chambre que Trump peut facilement perdre et le Sénat qui sera plus compliqué à perdre.
En tout cas, Trump peut avoir des bâtons dans les roues pour sa politique future et en effet cela peut être vu comme une crainte pour les déficits de l’état et le financement de stimulus pour l’IA.
On sait que beaucoup de démocrates surfent sur la peur de l’IA et qu’il y’a de plus en plus de constructions de data centers qui sont annulées à cause de protestations locales.
J’avais parlé notamment y’a plusieurs mois que le vrai risque pour l’IA était au final plus politique qu’économique. C’est pour dire.
On peut également s’inquiéter qu’une frange plus à gauche monte de plus en plus au sein des démocrates. Quand l’écart entre les riches et les pauvres n’a jamais été aussi grand aux USA, on peut se dire que gagner des voix est plus simple.
Mais là encore c’est pas pour tout de suite, peut être 2032 et on comprendra que le pragmatisme économiques des USA peut parfois se faire la malle face à l’idéologie qui casse les conglomérats comme il y’a plus de 100 ans. On l’oublie trop facilement que tout n’est que cycle et éternel recommencement.
Mais là encore, tout comme la dédollarisation. Ce sont des pensées qui ne valent pas grand chose, car trop lointaines, et trop dépendantes de beaucoup de paramètres.
On peut donc le penser, se faire plaisir en ayant raison éventuellement dans 10 ans, mais ça ne se trade pas. On ne peut pas investir sur des choses qui prennent parfois toute une vie à se matérialiser.
On se doit de jouer les étapes et non les conséquences à long terme de notre idée d’investissement si le but est de gagner en bourse plus que d’avoir raison et faire plaisir à son égo.
Personnellement, je me suis étonné à voir Trump ne pas lâcher les tarifs douaniers plus tôt, s’embourber en Iran et ne pas déréguler les banques comme conséquences afin que même s’il perd les élections de mi mandat, de s’assurer la suite de son son plan.
Celui de pouvoir continuer de financer l’IA et l’économie vs la Chine tout en contrôlant la courbe des taux en permettant aux banques et aux foyers américains de pouvoir s’inonder via leur 401K de dette américaine et ainsi faire monter la demande pour ceux-ci et donc faire baisser les taux.
Car faire baisser le pétrole, ce sera compliqué. D’autant que post mid terms, Trump risque plus de remettre des bombes sur l’Iran que le contraire. Même s’il perd les élections de mi mandat, on peut penser que Trump voudra une dernière attaque et les démocrates auront alors un choix important à faire qui pourra toujours leur être reproché en 2028 ensuite.
Je pense qu’on oublie trop qu’aux US, démocrates et républicains sont plus proches qu’on ne le pense. Ainsi même si Trump perd les midterms, il ne sera pas forcément bloqué dans ce qu’il veut faire. Ce sera plus dur, il faudra en passer plus souvent pas le congrès mais les démocrates n’auront pas vocation à tout bloquer et ensuite être une cible facile pour les républicains en 2028 sur la situation économique potentiellement dégradée, pointés du doigts par les républicains en mode : voilà ce qu’il se passe quand les démocrates sont en charge et bloquent les républicains dans leurs actions.
Donc à titre personnel, Si les démocrates gagnent la chambre, je ne m’attends pas à de grosses réactions. S’ils gagnent la chambre et le sénat. là cela peut changer la donne et je pense qu’on pourra se remettre à jouer les valeurs vertes.
Mais les démocrates ne lanceront pas une cure d’austérité pour sauver la dette. La politique ne sera pas bien différente. Et peut être même que cela sera vu comme un soulagement pour les marchés pour arrêter la guerre en Iran, faire baisser le pétrole et les taux tout en continuant le déficit fiscal et donc le stimulus.
Le point le plus important que je regarde, c’est la dérégulation bancaire. Et sur ce point, que Trump perde les midterms ou pas, je pense que les démocrates ne bloqueront pas l’idée.
Je suis plus surpris que cela ne soit pas déjà lancé mais bon. Logiquement ça devrait pas tarder.
Donc au final je pense que si Trump perd les élections de mi mandat, ça peut permettre aux marchés de bien se maintenir en réduisant le risque erratique et de volatilité plus que de faire peur sur les stimulus IA et crasher le marché.
Le risque politique pour la bourse je pense continuera de monter mais ne sera un vrai risque que vers 2032. Trop lointain pour le jouer.
Je continue de préfèrer jouer les étapes dans une thèse d’investissement plus que sa finalité.
Ici, outre un peu de volatilité court terme, même si Trump perd, je ne m’attends pas à un changement de psychologie des marchés.
Démocrates ou républicains pour lui actuellement et pour les deux prochaines années c’est surement encore potato potatoe.
Ce qui n’enlève rien au fait que le marché marche sur trois pattes et quand sans baisse rapide pétrole/taux, il ne pourra pas tenir longtemps que sur l’IA. Et ça c’est indépendant de qui est le boss. On voit déjà que les résultats fabuleux ne sont plus payés. beaucoup du meilleur des mondes est déjà dans les cours. Il faut le catalyseur baisse du pétrole et baisse des taux si on veut avoir droit à un rallye de fin d’année.
L’idée au final est de ne pas deviner et trop penser à ce que devrait faire le marché mais plus d’agir sur la seule chose qui importe plus que jamais : se contenter de suivre le marché et le graphique.
Ce mercredi on aura le CPI et on attaque le gros des résultats des entreprises. Pour moi ça donnera déjà le la que la FED n’a plus la place de continuer à monter les taux. Ni de les baisser. Ce qui devrait renforcer le fait que ce n’est pas de la FED dont il faut attendre quelque chose pour calmer le marché obligataire qui est dans une situation beaucoup moins critique qu’il n’y parait et que les experts le disent.
C’est du côté étatique que toutes les cartes sont. Le stimulus par déficit fiscal ne va pas s’arrêter de si tôt. Et pour le financer, il faut déréguler les banques et avoir plus de dettes américaine aux mains des américains. Et après le Trésor Us demandera des cartouches à la FED.
Et ça, c’est la prochaine voie, que Trump perde les élections de mi mandat ou pas à mon sens. Et c’est ce qui sera le plus critique pour la bourse.
Je te recommande de lire ça
Portefeuille Graphseo Bourse
Je continue d’être prudent, d’avoir des liquidités mais en même temps de voir beaucoup de belles choses, de belles boîtes, de beaux résultats, de belles configurations.
C’est un marché hétérogène qui demande beaucoup d’agilité. Mais clairement, c’est pas un marché qui me donne envie d’être pessimiste.
amicalement
Julien
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