Voici ce qui fera vraiment chuter la bourse cette année

Les marchés enchainent record sur record. Si bien que certains investisseurs pensent que la bourse ne baissera plus jamais. Que ce n’est que le début de la bulle. Mais en silence, plusieurs menaces s’amoncellent alors que le marché regarde ailleurs. Et il ne s’agit pas du pétrole cher. Quelque chose de bien plus important et vicieux se trame.

Alors que nous entamons le sell in may and go away, beaucoup d’investisseurs ont un double sentiment sur le marché.

A la fois, les opportunités sont légion. Mais la volatilité aussi ains que le grand écart d’un jour à l’autre qui rend les convictions nerveusement compliquées à tenir.

Il faut donc prendre de la hauteur.

Dans cette vidéo, je vous propose de faire le point sur ce qui est vraiment important en bourse actuellement pour voir venir la suite et investir de la meilleure des façons pour saisir les opportunités tout en réduisant son risque au mieux.

Bien investir actuellement demande de choisir.

Voici où investir et quoi acheter en bourse en mai

Ce qu’il faut retenir

L’analyse actuelle du marché financier révèle une situation de transition extrêmement binaire et hétérogène. Alors que les indices boursiers sont portés par la performance historique des géants technologiques liés à l’intelligence artificielle (IA), des menaces structurelles pèsent sur la stabilité économique mondiale. Les banques centrales, notamment la Fed et la BCE, se retrouvent dans une impasse, tiraillées entre une inflation persistante alimentée par les prix de l’énergie et le risque de déclencher une récession par une hausse excessive des taux. Le véritable goulot d’étranglement de l’économie mondiale n’est plus seulement financier, mais physique : l’accès à l’énergie conditionne désormais la croissance industrielle, notamment celle du secteur de l’IA.

Le Dilemme des Banques Centrales et l’Incertitude Monétaire

Les institutions monétaires sont confrontées à des choix cornéliens qui pourraient déterminer la trajectoire des marchés pour les mois à venir.

• Une Fed divisée : Malgré le maintien des taux, une dissidence interne émerge. Trois gouverneurs se déclarent prêts à relever les taux pour combattre l’inflation en cascade (pétrole, matières premières agricoles et industrielles).
• Le risque de l’erreur stratégique : Les banques centrales doivent choisir entre :
  • Sacrifier la monnaie : Laisser filer l’inflation pour sauvegarder la croissance et l’emploi.
  • Sacrifier les marchés : Remonter les taux pour juguler l’inflation au risque de briser la croissance trop rapidement et de provoquer une récession.
• Changement de leadership potentiel : La nomination possible de Kevin Warsh à la tête de la Fed (sous l’influence de Trump) pourrait marquer une rupture. Bien que nommé par Trump, Warsh est décrit comme un partisan historique de la lutte contre l’inflation, capable de monter les taux sans égard pour la réaction des marchés.
• L’impasse européenne : La BCE subit une croissance ralentie par le conflit en Iran et des prix du carburant élevés, une situation aggravée par la force potentielle du dollar.

L’Énergie : Le Goulot d’Étranglement Critique

L’énergie s’impose comme la variable d’ajustement principale de l’économie mondiale, impactant tous les secteurs, y compris la haute technologie.

• Le choc pétrolier : Le conflit avec l’Iran maintient une pression sur le pétrole (anticipé à 120 dollars). Un prix élevé réduit le pouvoir d’achat des consommateurs et finit généralement par provoquer une récession.
• Limites physiques de l’IA : La croissance de l’IA ne dépend pas seulement des capitaux, mais de la capacité à construire et alimenter des centres de données.
  • Les fabricants de turbines à gaz sont saturés jusqu’en 2030.
  • La hausse des coûts énergétiques renchérit la construction des data centers, forçant parfois le report de projets.
• Manœuvres géopolitiques : Des stratégies d’alliances pourraient émerger pour inonder le marché de pétrole (sortie possible des Émirats arabes unis de l’OPEP, réintégration potentielle du Venezuela et de l’Iran dans le jeu des exportations) afin de faire baisser les prix pour le consommateur américain avant les élections de mi-mandat.

Dynamiques de Marché et Secteurs Dominants

Le marché actuel est caractérisé par une concentration extrême et des comportements d’investissement contrastés.

La Concentration Technologique

Les marchés « tiennent sur une patte » : celle des valeurs technologiques liées à l’IA. Ces entreprises délivrent les profits les plus importants de l’histoire, ce qui justifie leur maintien à des niveaux élevés malgré les risques macroéconomiques.

Les Matières Premières et le Tangible

Une rotation s’opère vers les actifs tangibles en raison de l’inflation :

• Matériaux et Énergie : Ces secteurs dominent aux côtés de la technologie.
• Pénuries industrielles : En Russie, l’économie de guerre limite la production de nickel, augmentant la tension entre l’offre et la demande.

Comportement des Investisseurs et Flux

• ETF Passifs et Rachats d’Actions : Ces flux financiers se concentrent sur les mêmes secteurs, créant des hausses exponentielles par un surplus de demande par rapport à l’offre.
• Le narratif des réseaux sociaux : Les réseaux sociaux amplifient des thèses d’investissement déjà anciennes, créant un consensus qui pousse les flux de capitaux vers les mêmes actifs.

Facteurs de Risque Systémique et Psychologique

Au-delà de l’inflation, des risques structurels pourraient déstabiliser le système.

Facteur de Risque	Description et Conséquences
Taux Longs	Si les taux longs américains dépassent 5 % ou 6 %, l’arbitrage risque/rendement deviendra défavorable aux actions qui ne peuvent garantir une telle performance sur 20-30 ans.
Démographie (Baby Boomers)	Arrivant en fin de cycle, les retraités pourraient choisir de liquider leurs portefeuilles d’actions pour se réfugier dans l’obligataire afin de protéger leur capital en cas de craque.
Sentiment des Riches	Aux États-Unis, l’inflation post-Covid réduit le sentiment de richesse, même chez les classes aisées, ce qui pourrait impacter la consommation discrétionnaire.
Le « Carry Trade » du Yen	La hausse des taux au Japon et la pression pour distribuer les dividendes pourraient inciter les investisseurs japonais à rapatrier leurs capitaux, retirant ainsi des flux massifs des marchés américains.

Perspectives d’Évolution

Le marché semble ignorer pour l’instant le risque de récession, Wall Street ne coupant pas le robinet du crédit. Cependant, plusieurs signaux de vigilance sont identifiés :

1. Validation des Goulots d’Étranglement : Si les blocages industriels empêchent de délivrer la croissance anticipée, une correction majeure sur le secteur technologique est à prévoir.
2. Point de Rupture des Taux : Une cassure par le haut des taux longs constituerait un signal de vente majeur pour les actions.
3. Désinflation par l’IA : À plus long terme, une fois les goulots d’étranglement passés, les gains d’ingénierie et les économies d’échelle liés à l’IA pourraient entraîner une déflation drastique des prix des tokens et de la puissance de calcul.

Conclusion : Le marché reste une « bête humaine » complexe où la surperformance technologique masque des fragilités liées au coût de l’énergie et à l’endettement souverain. La capacité des entreprises à délivrer des résultats malgré ces contraintes sera le juge de paix des prochains mois.

amicalement

Julien