Classement 2024 des meilleures obligations et ETF obligataires

Avec la hausse des taux. Les liquidités sont à nouveau rémunérées entre 3 et 4% en Europe et au-delà des 5% Aux US. L’investissement dans des obligations d’Etat et D’entreprises qui avait été oublié des particuliers pendant plus de 20 ans revient à la mode.

Le marché obligataire n’est pas facile d’accès pour un particulier.

Mais les courtiers et émetteurs se dépêchent de sortir des nouveaux produits. Des fonds, des etf trackers, des obligations en direct et avec la possibilité d’acheter par fraction. Car certaines obligations ne sont achetables que par tranches de 100 000e.

Le choix devient vite compliqué.

J’ai donc décidé de vous mâcher le travail et de vous indiquer la manière d’investir sur les obligations avec le moins de produits possibles.

Mais avant cela, il est important de comprendre pourquoi investir sur l’obligataire maintenant.

Certains répondront pour le rendement. Le coupon annuel ou bi annuel versé et qui approche des 4-5%. Voire plus si vous prenez du high yield mais qui est toujours à rapprocher d’un risque accru de défaut.

Mais si l’inflation perdure et les taux continuent de monter. Le risque c’est que certes vous touchiez ces 5% mais le prix de l’obligation baisse. En effet comme les nouvelles obligations émises offriront un rendement supérieur, le marché va vendre les vieilles et faire baisser leur prix pour acheter les nouvelles.

La solution c’est alors d’aller à maturité et remboursement de l’obligation. Il exite des fonds qui se proposent directement de vous amener à maturité. Mais ce serait passer à côté d’une potentielle plus value importante si l’inflation et les taux baissent à l’avenir.

Explications

Suivant votre profil, votre horizon de placement, attendre la maturité peut être plus ou moins la bonne solution si on ne prend pas le bon produit à la base.

Ainsi si on est jeune, une obligation à 20-30 ans où l’on attend la maturité ou la baisse des taux pour retrouver son capital, c’est différent que si on a 70 ans.

Au-delà de penser donc uniquement au rendement; il faut penser que la meilleure opportunité pour acheter de l’obligataire c’est donc surtout de profiter de la hausse de leur prix.

Si l’économie ralentit, pire, elle connait une récession, pire une récession forte. Alors les taux baisseront. Les obligations émises avec du 5 % seront fortement recherchées et qui plus est si elles ont une longue maturité.

Le tableau ci-dessous résume qu’acheter de l’obligataire ce n’est pas seulement pour le rendement annuel mais bien aussi pour faire une plus value et revendre ces obligations avant leur échéance.

Avec le tableau ci-dessus, on comprend que si l’on souhaite maximiser sa plus value si notre scénario est une chute de l’économie, il faut partir sur des maturités plus longues.

Du 20 à 30 ans. Le 10 ans peut être le meilleur compromis si jamais on se trompe et que les taux continuent de monter pour pas avoir trop longtemps à attendre pour amener les obligations à maturité.

Mais honnêtement avec un endettement aussi important des pays occidentaux, les banques centrales sont piégées et on ne peut se permettre d’avoir des taux qui montent trop hauts pendant trop longtemps sous peine de mettre le système par terre.

N’oublions pas qu’historiquement, les banques centrales n’ont aucun problème à décréter un taux fixe pour les taux longs qui normalement fluctuent selon la loi de l’offre et de la demande. Les US l’ont fait au sortir de la seconde guerre mondiale. Le Japon l’a fait pendant des années jusqu’à récemment.

Bref pour résorber de la dette sans devoir se serrer la ceinture, du contrôle de la courbe des taux avec un peu d’inflation fait le tour de magie sur quelques années.

Comme dans tout investissement, votre plus value se joue à l’achat et au montant des frais.

Il faut les réduire au maximum. Or aujourd’hui pour des rendements de 4-5% vous allez trouver beaucoup de fonds qui vous prendront des frais d’entrées, de sortie et de surperformance sans parler des frais de gestion à 1%. Autant dire du vol quand on ne joue pas la plus value mais seulement le rendement annuel. Ces frais représentant jusqu’à 25% du revenu collecté.

Il ne faut pas hésiter à partir sur des ETf tracker obligataires.

Liste des meilleurs ETF obligataires d’Etat et d’obligations d’entreprises.

NOM	ISIN	DESCRIPTION	RENDEMENT	RISQUE	FRAIS
Lyxor Euro	OBLI	éligible PEA	2,5 à 3,5%	3/7	0,4%
Lyxor Euro Government Bond 7-10Y	LU1287023185	Obligations d’États Européens à long terme	2,5 à 3,5%	4/7	0,17%
Lyxor ESG Euro Corporate Bond	LU1829219127	Obligations d’entreprises européennes	2 à 5%	2/7	0,14%
Lyxor Euro High Yield	LU1812090543	Obligations d’entreprises européennes à haut rendement	5 à 7%	3/7	0,25%
Lyxor Core US Treasury 10+Y $	LU1407890620	Bonds du trésor américains	3,5 à 4,5%	4/7	0,07%
Amundi Prime US Corporates	LU2089239276	Obligations d’entreprises américaines	4 à 7%	4/7	0,05%
Lyxor BofAML $ High Yield Bond	LU1435356149	Obligations d’entreprises américaines à haut rendement	6 à 8%	3/7	0,30%
iShares J.P. Morgan $ EM Bond	IE00B2NPKV68	Obligations de pays émergents	5 à 7%	3/7	0,50%

Produits de taux
Monétaire et équivalent
BOT MTS Ex-Bank of Italy (DR) – Acc  C – EUR	LU1287024076	Equivalent monétaire	15	C	BOT
Fed Funds US Dollar Cash – Acc  C – EUR	LU1233598447	Equivalent monétaire	10	C	FEDF
Smart Overnight Return C-EUR – Acc  C – EUR	LU1190417599	Equivalent monétaire	5	C	CSH2
Euro Overnight Return – Acc  C – EUR	FR0010510800	Equivalent monétaire	10	C	CSH
Obligations d’entreprises
Obligations d’entreprises (Zone euro)
EuroMTS Covered Bond Aggregate – Dist  D – EUR	LU1686830065	Obligations d’entreprise	16,5	D	ECB
Euro Floating Rate Note – Acc  C – EUR	LU1829218319	Obligations d’entreprise – maturité 0 à 7 ans	15	C	FLOT
Euro Corporate Bond Ex Financials – Acc  C – EUR	LU1829218822	Obligations d’entreprise – Finance exclut	20	C	CNB
Euro Corporate Bond – Acc  C – EUR	LU1829219127	Obligations d’entreprise	20	C	CRP
BofAML € High Yield Ex-Financial Bond – Dist  D – EUR	LU1812090543	Obligations à haut rendement – Finance exclue	45	D	YIEL
BofAML € Short Term High Yield Bond – Dist  D – EUR	LU1617164998	Obligations à court terme à haut rendement	30	D	HYS
Euro High Yield Sustainable Exposure – Acc  C – EUR	LU2099293339	Obligations à haut rendement – Durables	25	C	EMYS
iBoxx EUR Liquid High Yield BB – Acc  C – EUR	LU1215415214	Obligations notées de BB- à BB+	35	C	HYBB
Obligations d’entreprises (Grande-Bretagne)
iBoxx GBP Liquid Corporates Long Dated – Dist  D – EUR	LU1407891602	Obligations émises en GBP	9	D	COUK
Obligations d’entreprises (Amérique du Nord)
$ Floating Rate Note Monthly Hedged to EUR – Dist  D – EUR	LU1571052130	Obligations à taux variables – maturité de 2 à 7 ans  – Couvert en change	15	D	FLOTH
BofAML $ High Yield Bond – Dist  D – EUR	LU1435356149	Obligations à haut rendement	30	D	USHY
BofAML $ High Yield Bond Monthly Hedged to EUR – Dist  D – EUR	LU1435356495	Obligations à haut rendement –   – Couvert en change	40	D	USYH
BofAML $ Short Term High Yield Bond Monthly Hedged to EUR – Dist  D – EUR	LU1617164212	Obligations à haut rendement – maturité de 1 à 3 ans –   – Couvert en change	40	D	HYSTH
USD Corporate Bond Monthly Hedged to EUR – Dist  D – EUR	LU1285960032	Obligations de très bonne qualité	20	D	USIH
Investissement responsable
Green Bond (DR) – Acc  C – EUR	LU1563454310	Obligations vertes	25	C	CLIM
Green Bond (DR) Monthly Hedged to EUR – Acc  C – EUR	LU1563454823	Obligations vertes –   – Couvert en change	30	C	KLMH
Green Bond ESG Screened (DR) – Acc  C – EUR	LU1981859819	Obligations vertes	25	C	XCO2
Obligations d’Etat
Obligations d’Etat (Zone euro)
EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond (DR) – Acc  C – EUR	LU1287023342	Obligations zone euro – qualité AAA et AA	16,5	C	MAA
EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond 1-3Y (DR) – Acc  C – EUR	LU1829219556	Obligations zone euro – maturité 1 à 3 ans	16,5	C	MA13
EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond 3-5Y (DR) – Acc  C – EUR	LU1829219713	Obligations zone euro – maturité 3 à 5 ans	16,5	C	MA35
EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond 5-7Y (DR) – Acc  C – EUR	LU1829219986	Obligations zone euro – maturité 5 à 7 ans	16,5	C	MA57
Euro Government Bond (DR) – Acc  C – EUR	LU1650490474	Obligations zone euro de très bonne qualité – toutes maturités	16,5	C	MTX
Euro Government Bond (DR) – Dist  D – EUR	LU1650490805	Obligations zone euro de très bonne qualité – toutes maturités	9	D	MTIG
Euro Government Bond 1-3Y (DR) – Acc  C – EUR	LU1650487413	Obligations zone euro de très bonne qualité – maturité 1 à 3 ans	16,5	C	MTA
Euro Government Bond 3-5Y (DR) – Acc  C – EUR	LU1650488494	Obligations zone euro de très bonne qualité – maturité 3 à 5 ans	16,5	C	MTB
Euro Government Bond 5-7Y (DR) – Acc  C – EUR	LU1287023003	Obligations zone euro de très bonne qualité – maturité 5 à 7 ans	16,5	C	MTC
Euro Government Bond 7-10Y (DR) – Acc  C – EUR	LU1287023185	Obligations zone euro de très bonne qualité – maturité 7 à 10 ans	16,5	C	MTD
Euro Government Bond 10-15Y (DR) – Acc  C – EUR	LU1650489385	Obligations zone euro de très bonne qualité – maturité 10 à 15 ans	16,5	C	MTE
Euro Government Bond 15+Y (DR) – Acc  C – EUR	LU1287023268	Obligations zone euro de très bonne qualité – maturité 15 ans et plus	16,5	C	MTF
Euro Government Bond 25+Y (DR) – Acc  C – EUR	LU1686832194	Obligations zone euro de très bonne qualité – maturité 25 ans et plus	10	C	MTH
EuroMTS 1-3Y Italy BTP Government Bond (DR) – Dist  D – EUR	LU1598691050	Obligations italiennes – maturité 1 à 3 ans	16,5	D	MI13
EuroMTS 10Y Italy BTP Government Bond (DR) – Acc  C – EUR	LU1598691217	Obligations italiennes – maturité cible à 10 ans	16,5	C	MI10
EuroMTS 10Y Spain BONO Government Bond (DR) – Acc  C – EUR	LU1812090899	Obligations espagnoles – maturité cible à 10 ans	16,5	C	ES10
Obligations d’Etat (Grande-Bretagne)
Core FTSE Actuaries UK Gilts (DR) – Dist  D – EUR	LU1407892592	Obligations Royaume-Uni	7	D	GILS
Obligations d’Etat (Amérique du Nord)
Core US Treasury 1-3Y (DR) – Dist  D – EUR	LU1407887162	Obligations Etats-Unis – maturité 1 à 3 ans	7	D	US13
Core US Treasury 1-3Y (DR) Monthly Hedged to EUR – Dist  D – EUR	LU1407887329	Obligations Etats-Unis – maturité 1 à 3 ans –   – Couvert en change	15	D	U13H
Core iBoxx $ Treasuries 5-7Y (DR) – Dist  D – EUR	LU1407888996	Obligations Etats-Unis – maturité 5 à 7 ans	7	D	US57
Core US Treasury 10+Y (DR) Monthly Hedged to EUR – Dist  D – EUR	LU1407890976	Obligations Etats-Unis – maturité 10 ans et plus –   – Couvert en change	15	D	U10H
10 ans US		pas forcément éligible via courtiers FR			IEF
20 ans US		pas forcément éligible via courtiers FR			TLT

Dans le tableau ci-dessus vous avez également des ETF hedgés contre le Dollar. Ce qui permet d’acheter des obligation US et de se protéger d’une parité euro dollar qui irait contre nous. Si jamais elle va avec nous, cela empêche d’avoir le surplus de gain. Mais c’est à chacun de décider en fonction de son profil. En tout cas ces produits existent pour des frais supplémentaires réduits. Suivant les montants en jeu, cela aura une préférence dans le portefeuille de l’investisseur.

Les meilleurs ETF Obligataires : Le choix

Pour les obligations d’états

OBLI, cher mais pas le choix si PEA ou PEA PME.

Sinon le mieux est d’ouvrir un CTO, Assurance vie ou via PER pour profiter à plein de meilleurs produits.

En restant en Europe. Longue maturité : MTH ou MTIG qui est un pool de maturités si on joue vraiment le gain de plus value plus que la détention dans la durée.

Le GILS est pas mal aussi pour ajouter la partie Royaume-Uni à l’expo Europe et faibles frais vs surplus de rendement car l’inflation reste supérieure en ce moment.

Au US, U10H qui est hedgé ou IEF/TLT si notre courtier nous donne la possibilité de les acheter, non hédgés ceux là et directement en dollars.

Pour les obligations d’entreprises.

CRP, YIEL, HYBB. Le but est d’aller chercher du haut rendement. Le risque est à prendre en compte mais est lissé par le nombre importe d’obligations dans un tel tracker.

On peut aller chercher des obligations en direct :du Bouygues, Thales à 5% se trouvent. Mais forcément on peut moins diversifier. Là encore c’est une question d’objectif et de profil.

Toujours important d’aller regarder la fiche de l’ETF en question pour voir quelles sont les plus grosses lignes détenues et voir si le nom du tracker et ses positions max sont bien alignées avec notre idée d’investissement et surtout notre profil d’investissement.

Parfois certains etf portent un nom qui est « mensonger » avec ce qu’il détient vraiment ou tout du moins on s’en fait une mauvaise idée si on ne va pas voir le descriptif de ce qu’il contient.

Portefeuille Graphseo Bourse

Peu de changements. J’ai pris des profits sur euroapi et je patiente sagement la suite alors que le marché joue la vague baisse des taux, économie résiliente et inflation qui baisse jusqu’à ce que l’on ai à nouveau peur de la récession si les stats éco se dégradent plus rapidement. On le saura au premier trimestre 2024 probablement.

amicalement

Julien