Comment la hausse de l’or amènera une crise dans l’immobilier
Vous le savez d’ores et déjà je ne pense pas que les prix de l’immobilier que ce soit en France ou dans le monde ne reprenne de si tôt une pente ascendante. Comme tout actif régit par la loi de l’offre et de la demande, la bulle sur l’immobilier se dégonfle. Ce n’est qu’une question de temps pour la France. Les investisseurs douchés par cette baisse des prix de l’immobilier mettront très longtemps avant de s’intéresser à nouveau à l’immobilier. Après la baisse, la remontée ne sera que plus difficile est longue. Je recommande la lecture de cet article qui détaille comment ce qui marchait hier marche moins bien ensuite suite à la mémoire du marché. Je recommande également ces quelques articles sur l’immobilier et pourquoi je ne pense pas qu’il faille investir dans l’immobilier (Outre pour l’achat de sa résidence principale).
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Mais aujourd’hui je voudrais m’intéresser à l’or. Je ne suis pas un défenseur de l’or. Voici notamment les raisons pour lesquelles je déconseille d’acheter de l’or pour un investisseur bon père de famille. Et depuis plusieurs années je déconseille son achat. Aujourd’hui je vais mettre un peu d’eau dans mon vin. Car d’un point de vue purement graphique et spéculatif, l’or et sa tendance redeviennent intéressants à observer. Et c’est donc l’objet de cet article. S’intéresser à ce potentiel renouveau de la tendance haussière sur l’or et à ses conséquences pour les indices actions et certainement à la validation d’une baisse plus forte du marché immobilier.
Pourquoi acheter de l’or n’est pas un investissement
Fondamentalement parlant vous allez entendre beaucoup parler de déflation prochainement.
Et qui dit déflation va dire mesures des banques centrales pour la contrer en injectant des liquidités. Liquidités qui tôt ou tard feront naître de l’hyperinflation, hyperinflation qui fera perdre du pouvoir d’achat aux différentes monnaies.Qui dit perte de pouvoir d’achat, dit non augmentation des salaires et donc incapacité des ménages à s’endetter pour acheter. Qui dit raréfaction des crédits, dit raréfaction des transactions et donc tout le marché de l’immobilier à l’arrêt (construction, agences, mandataires, notaires).
En soi, l’or serait donc un rempart pour protéger ses économies face à ce risque. Risque qui serait maintenant avéré avec la baisse du prix du pétrole en guise d’indicateur avancé de déflation à venir.
Ce raisonnement est juste. Seul bémol, c’est que la baisse des prix du pétrole sont dus à l’offre et non pas à la demande. C’est seulement si il avait un déficit de demande qui entraînait la chute des prix du pétrole que l’on pourrait parler de déflation. Un petit article pour comprendre les causes et conséquences de la baisse des prix du pétrole.
Ici, ce n’est pas le cas. Tous les raisonnements et contre arguments se valent. Le but n’est pas d’avoir raison mais d’avoir le bon timing. Et pour cela seul le marché a raison.
Il faut donc regarder du côté du graphique de l’or.
La tendance baissière ne fait pas de doute. Mais l’hémorragie semble s’être arrêtée. La stratégie de moindre risque préconise de revenir à l’achat sur l’or sur un débordement de la zone 1250-1275 dollars.
Nous évoluons en biseau descendant. Ce qui pousse à observer l’or ces prochaines séances car son évolution sera lourde de conséquence sur l’avenir économique et donc l’avenir de la tendance sur le CAC 40 et la confiance en la croissance des entreprises.
Pour les raisons exposées ci-dessus il va falloir s’intéresser fortement à la tendance de l’or, que ce soit pour en acheter, ou pour s’en servir comme indicateur de la tendance sur le marché boursier.
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Julien Flot est Trader pour compte propre et consultant depuis 2006. Il dispense des formations en bourse et des conseils avisés pour aider les investisseurs sérieux à mieux investir en bourse et surtout acheter des actions au bon moment à moindre risque.
A propos de l'auteur Julien Flot
Julien Flot est Trader pour compte propre depuis 2006 et vous aide en toute transparence au quotidien à mieux investir en bourse. Julien est comme vous, il a un jour voulu débuter en bourse, rapidement perdu quelques milliers d'euros avant d'apprendre de ses erreurs, bâtir une stratégie et l'appliquer avec discipline. Aujourd’hui grâce à sa "stratégie du moindre risque" il est devenu un investisseur qui bat régulièrement le marché! Sur Graphseo bourse, il partage depuis 2008 ses conseils en bourse, analyses et trades avisés pour vous aider à mieux investir et gagner en bourse à moindre risque! Découvrez son histoire en cliquant-ici
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2,5%, 2,1%, 1,8%, 1,3%, 1%, 0,90%… les taux de l’obligation d’Etat à 10 ans baissent encore et encore, entraînant dans leur chute ceux des crédits immobiliers. Investisseurs, propriétaires qui veulent acheter plus grand, ou locataires prêt à faire le grand saut de l’acquisition, tous ceux qui ont un projet d’achat dans la pierre se frottent les mains. Sans compter ceux qui, ont déjà un emprunt sur le dos avec encore plusieurs années de remboursement devant eux, en profitent pour renégocier avec leur banque. A l’heure où certains “très bons dossiers” se financent sur 20 ans à un taux annuel fixe de 2%, ils auraient tort de se priver.
Si vous êtes dans l’une de ces situations, un conseil : dépêchez-vous d’en profiter. Car tout laisse à penser que le paysage du crédit immobilier sera dans un horizon pas si lointain totalement bouleversé. Les emprunts à taux fixe, qui représentent 90% des nouveaux crédits immobiliers souscrits aujourd’hui, sont en effet dans le viseur de la Banque de France et du comité de Bâle. Depuis plusieurs mois, Christian Noyer ainsi que l’organe chargé de veiller à la stabilité du système financier, lancent des mises en garde aux banques françaises contre le risque de taux.
Les raisons de ce bouleversement attendu
De quoi s’agit-il ? Tout simplement, du risque qu’encourraient les banques en cas de remontée des taux d’intérêt. Pour financer leurs crédits immobiliers, les banques utilisent essentiellement les dépôts de leurs clients et des emprunts obligataires souscrits à des taux bien plus faibles (moins de 1,5% sur 10 ans). Elles réalisent donc une marge de l’ordre de 1 point. Le problème, c’est que lorsqu’elles octroient, aujourd’hui, un crédit au taux fixe de 2,5% sur 20 ans, elles savent qu’elles percevront, sur cette période, 2,5% d’intérêt. Or les emprunts obligataires qu’elles émettent pour se refinancer portent sur des durées bien plus courtes, entre 5 et 10 ans.
Que se passera-t-il si les taux d’intérêts explosent, remontant par exemple à 4%? D’ici à 2025, elles devront souscrire de nouveaux emprunts obligataires à un minimum de 4%. Pendant ce temps-là, les remboursements de leurs clients, eux, s’effectueront toujours à 2,5%, et leurs marges seront négatives. Le risque de taux, tant redouté par Bâle et par Christian Noyer, se sera réalisé.
Les crédits vont rarement à leur terme
En réalité, selon l’analyste Jean-Baptiste Bellon, spécialiste du monde bancaire, le risque encouru par les banques françaises ne serait pas si élevé que cela. “D’abord, les crédits qui vont à leur terme sont rares. Souvent, la revente du bien intervient bien avant, ou ses clients augmentent leurs mensualités pour le rembourser plus vite. En moyenne, la durée réelle des prêts est donc comprise entre 7 et 9 ans. Ensuite, même si une banque prête 120.000 euros sur vingt ans, le montant qu’elle doit financer baisse au fil du temps. En moyenne, ces 120.000 euros, elle n’a pas besoin de les adosser sur 20 mais sur 13 ans”.
Autrement dit, dans les trois quarts des cas, un nouveau refinancement au terme de 10 ans de crédit obligataire est inutile. Par ailleurs, les banques ont pris leurs dispositions pour se couvrir. Sauf que les taux actuels sont tellement bas qu’il vaut mieux anticiper leur remontée, à plus ou moins long terme.
Vers un nouveau type de crédit ?
Que doivent faire les banques pour éviter ce risque? Il y a plusieurs solutions. La première consiste à renforcer (une nouvelle fois) les fonds propres des banques. La seconde est d’augmenter les couvertures prises contre ce genre de risque (elles existent d’ores et déjà). Dans les deux cas, cela entraînerait des hausses de coûts pour les banques, et elles devraient les répercuter sur les taux des prêts immobiliers pour maintenir leurs marges. Autre solution, beaucoup moins coûteuse: arrêter de prêter à taux fixe. Si, demain, le taux auquel les banques se refinancent augmente de 2 points, elles n’auront qu’à augmenter de 2 points le taux d’intérêt payé par leurs clients.
“Attention, met en garde un banquier, dans ce cas, on évite le risque de taux, mais les remboursements du client augmentent, et s’il se retrouve asphyxié, il peut cesser de rembourser. Veut-on vraiment remplacer le risque de taux par le risque de défaut?”. Le dosage est difficile. Certains prônent l’entre-deux, un système où les premières années du crédit immobilier, pendant lesquelles on paye beaucoup d’intérêts, seraient à taux fixe, et les dernières annuités, moins chargées en intérêts, seraient à taux variables.
Des Français très attachés au taux fixe
Dans tous les cas, si les banques avaient vraiment l’obligation d’en finir avec les taux fixes, c’est un changement de culture qui devrait s’opérer en France. Les clients y sont totalement réfractaires. “Même aux époques où ils étaient beaucoup plus intéressants que les taux fixes, ils n’ont jamais séduit plus de 20% de la clientèle”, annonce Maëlle Bernier, porte-parole de meilleurtaux.com. Ensuite, les banques elles-mêmes y sont totalement réticentes, car ils remettent en cause la façon dont elles étudient les dossiers. “En France, on ne prête pas en fonction de la valeur de la maison, mais des revenus de l’emprunteur”, rappelle Jean-Baptiste Bellon. Dans un système de taux variables, à la première remontée des taux, la limite du ratio d’endettement du client, qui ne dépasse pas 33 % aujourd’hui, sera allègrement franchie et ce “garde-fou” ne servirait plus à grand-chose.
Bref, ni les banquiers ni les clients n’ont intérêt à ce que Bâle penche trop en faveur de la généralisation du crédit à taux variable. Le BEUC, bureau européen des unions de consommateurs, a écrit au comité de Bâle pour s’en émouvoir. Le calendrier prévu leur laisse du temps: les études d’impact du comité débuteront en janvier, suivies d’un premier texte consultatif au printemps, puis de recommandations finales, vraisemblablement au second semestre. En Europe, ces recommandations seront, ou non, suivies par la Commission.
A chaque étape, les banques pourront répondre et déployer leurs arguments. Mais en tout état de cause, la fenêtre de tir pour profiter des taux actuels risque bien de se refermer. Car tout laisse à penser que, par ailleurs, ces derniers finiront par remonter. Si vous voulez être sûrs de pouvoir financer votre projet avec un crédit à 2,7% et des mensualités qui n’évolueront plus dans le temps, mieux vaut ne pas trop tarder.
Près de deux tiers (64,4%) des dossiers desurendettement jugés recevables en 2013 concernaient des personnes vivant seules et la majorité des ménages en difficulté (51,4%) n’ont pas de personne à charge, selon une étude publiée lundi 8 décembre.
Les foyers surendettés restaient, en outre, majoritairement locataires en 2013 (77,8%) même si la part des propriétaires a de nouveau augmenté.
L’an passé, 223.012 dossiers ont été déposés auprès des commissions de surendettement et 195.126 d’entre eux ont été jugés recevables.
Qu’elles soient célibataires, veuves ou divorcées, les personnes seules sont restées majoritaires dans les dossiers recevables, au même niveau qu’en 2012.
Les 35-54 ans plus représentés
“Les classes d’âge des 35 à 44 ans et, dans une moindre mesure, des 45 à 54 ans, sont les plus représentées (respectivement 27,3% et 26,1%)”, précise cette étude de la Banque de France.
Si les locataires restent les plus nombreux parmi les personnes en situation de surendettement, leur part a continué à diminuer, affichant un repli de 0,5 point par rapport à 2012 et de 0,8 point par rapport à 2011, pour retrouver un niveau proche de celui de 2004 (78,2%).
La portion des surendettés salariés a, en outre, reculé entre 2012 et 2013, pour passer de 38,8% à 37,7% alors que, dans le même temps, la part des personnes au chômage grimpait de 1,8 point pour atteindre 28,7%.
Parmi les dossiers jugés recevables, près de neuf cas sur dix (86,6%) contenaient des crédits à la consommation.
Endettement immobilier
L’étude note aussi une augmentation de la part des dossiers comportant un endettement immobilier, que ce soit dû à l’acquisition d’un bien ou à la réalisation de travaux (10,8% contre 9,8% en 2012 et 8,7% en 2011).
“Cette évolution est à mettre en relation avec la progression observée de la part des propriétaires et des propriétaires accédants dans les situations desurendettement déclarées recevables par les commissions”, précisent les auteurs de l’étude.
Le montant moyen des dettes pour l’immobilier s’établissait à 103.151 euros, et à 22.195 euros pour les crédits à la consommations.
(Avec AFP)
Les Français ont toujours aimé investir dans la pierre. Ce penchant s’est vérifié un peu plus ce mardi 2 décembre, avec une enquête d’opinion Ifop (*) pour le site AuCOFFRE.com.
Interrogés sur leurs placements préférés pour conserver leurs économies, les Français ont plébiscité l’immobilier. Ce type de placement est ainsi cité dans 65% des cas par les épargnants. En deuxième position figure l’assurance-vie, citée dans 56% des cas. Le podium est ensuite complété par “les liquidités” (48% des citations), c’est-à-dire l’argent placé sur un compte bancaire.
L’or fait moins recette
L’or n’arrive qu’en quatrième position, n’étant cité que par 32% des Français. De fait, le métal précieux pâtit de l’évolution des marchés.
L’enquête rappelle à ce titre que son cours a tendance à baisser depuis l’année 2012. Du coup, les Français ont moins confiance: 68% des épargnants interrogés considèrent ainsi l’or comme une valeur refuge dans un contexte de crise. Lors du précédent sondage de l’Ifop, mené en novembre 2012, ce chiffre était bien plus élevé, à 83%.
Si elle est affaiblie, la perception que les Français ont du métal précieux reste toutefois bonne: plus de sept Français sur 10 envisagent ainsi d’investir dans l’or, toujours selon cette enquête.
Le livret A de moins en moins prisé
Autre fait marquant de cette enquête: la désaffection des Français pour le Livret A. Seul un peu plus d’un Français sur deux (54%) juge que ce produit est “une bonne chose” pour placer son épargne. En février 2012, le chiffre était monté jusqu’à 87%.
De plus, une majorité de Français (57%) puisent dans leur livret A pour leurs dépenses, selon l’enquête. L’Ifop y voit le “un signe supplémentaire (montrant) qu’il ne s’agit plus d’un produit d’épargne aussi couru que par le passé”.
Pour expliquer cette baisse de confiance envers le livret A, l’institut de sondage rappelle que ce placement a dû faire face à de nombreuses baisses de sa rémunération. Depuis août dernier, le taux du Livret A a ainsi atteint un plus bas historique à 1%, pâtissant de la faible inflation sur laquelle son taux est en grande partie indexé.
La désaffection des Français pour ce placement réputé populaire se retrouve d’ailleurs dans la collecte. Depuis le début de l’année, les épargnants ont retiré 4,6 milliards d’euros sur leur livret, selon les derniers chiffres de la Caisse des Dépôts.
(*) Ce sondage a été réalisé sur un échantillon représentatif de 1.002 personnes âgées de 18 ans et plus, selon la méthode des quotas.