Paix en Iran : Attention au piège boursier après le soulagement

Cessez le feu en Iran. La bourse explose. Mais faut-il se réjouir pour autant de ce soulagement ? Est-il vraiment durable et sans conséquences ? Quelles actions acheter en bourse.

La semaine dernière, j’écrivais déjà un article pour parler du TACo de Trump, du soulagement et de la paix en Iran que les marchés semblaient jouer.

Le graph avait encore une fois raison et bougeait avant les fondamentaux.

Je ne vous raconte pas, ce que j’ai reçu comme réponse à ce mail et article.

Puis j’ai écrit avant le cessez le feu, qu’il ne faudrait pas se réjouir trop vite du soulagement à venir sur le TACo de Trump. Que le marché reviendrait à la tendance et à faire monter les titres qu’ils avaient fait monter avant l’Iran. Mais qu’ensuite, une période de zig zag s’en suivrait devant l’impact de cette guerre en Iran qui va laisser des traces quoi qu’on en dise.

Là aussi, je raconte pas ce que j’ai reçu.

Le problème reste le même. Les gens comprennent et interprètent comme ils veulent en fonction de leur propre biais qui est fonction de leur horizon de temps.

Quand je m’exprime, j’exprime tantôt un avis court terme et souvent une vue moyen long terme.

Ce qui sera faux pour quelqu’un qui a une vue court terme, sera un scénario juste à long terme et vice versa. Tout le monde a raison ou tort et tout dépend de l’horizon de temps qui est donné.

Je suis un investisseur. Et donc je gagne en me mouillant et en prenant position avant les fondamentaux. Forcément, cela déclenche plus de commentaires négatifs car je suis en avance de phase, et cela fait moins de vues et moins de clics car ce n’est pas le consensus.

C’est le jeu et je l’accepte depuis tant d’années.

Surtout c’est pour moi un moyen de sonder mes hypothèses de travail vis à vis du consensus. Cela m’aide énormément à éviter mes propres biais et gratter plus loin quand j’ai des réactions fortes.

Tout comme personne ne croyait au retour du pétrole ou de la chimie y’a 3 mois ou encore des matériaux de base et des minières en 2025 et encore moins en 2024 lorsque c’était la genèse.

Je continuerai à partager mes avis et à être contre le vent car c’est comme ça que j’investis et je compte pas changer. Bien sûr la reconnaissance fait toujours plaisir, et on fait à un moment donné un peu ça pour ça aussi. Mais je ne me forcerai pas à parler d’un truc quand cela fait consensus juste parce que tout le monde en parle et que ça fera des vues et des commentaires tous dans le même sens.

Après cette aparté, on a donc un cessez le feu. Déjà, cessez le feu ne veut pas dire fin de guerre. Cela veut dire que Trump va surement se retrancher et va laisser place aux vrais négociateurs en la personne de Rubio et Vance.

Les Iraniens ont balancé une liste pour finir la guerre.

Il va de soit qu’elle est inadmissible en l’état par les Américains et que la guerre recommencera. Donc il va falloir probablement voir qui lâche sous deux semaines.

Si ce sont les US alors ce sera le plus gros TACO de l’histoire et cela aura des répercussions importantes sur la force du dollar.

Si ce sont les Iraniens, je pense qu’ils faut être naïf pour penser que le régime a changé et qu’il ne sera pas poussé encore plus fort à obtenir la bombe pour sa propre survie.

Mais ce sera pour plus tard et un autre sujet. Le monde aujourd’hui veut fermer les yeux et les oreilles pourvu que ça rapporte.

Si on regarde de près, le successeur de Trump aura une sacrée liste de choses à nettoyer. Car la majorité des Trumpades vont laisser des traces long terme et accélérer des choses déjà en place mais lentes depuis quelques années.

Sinon, deux semaines c’est bien pour amener plus de troupes, refaire le plein de munitions et mettre en place de nouveaux objectifs. C’est bien pour alléger la pression sur le pétrole et les pénuries pour les pays d’Asie notamment. C’est bien pour voir, comment ça fonctionnerait à l’avenir ce détroit d’Ormuz avec les tensions qui demeureront longtemps et les besoins des américains de rester sur place et avec quelles forces pour faire dissuasion.

On peut tout simplement se dire ce qu’on veut. Ce n’est probablement pas le début de la fin mais plus la fin du début.

Et je pense que le CAC 40 résume tout cela très bien.

On reste dans une large boite de 1000 points, dont l’issue est encore loin et ne donne pas de tendance claire à moyen terme. Un zig zag qui peut continuer longtemps. Une latéralisation volatile de trading. une autre hypothèse de travail discutée fin d’année 2025 comme à attendre en 2026.

Car le plus impressionnant pour moi, reste la qualité technique des indices qui ont su respecter les niveaux au point près. C’est vraiment du travail où comme on avait pu en parler, y’a pas de panique. Y’a que du respect technique.

Donc ce soir, je publierai une vidéo pour vous parler de cet aspect. Demain la vidéo macro et on va reprendre le cycle normal des publications car j’ai encore des choses à dire. Et je continuerai tant que ce sera le cas.

Car au-delà de l’Iran, c’est tout le reste qui va devenir plus important pour la suite de la tendance boursière.

Une guerre ne fait pas une tendance. Elle l’accentue. La paix et encore moins un cessez le feu ne font pas non plus une tendance. Ce sont des évènements qui vont amplifier la tendance de fond mais pas la changer.

La tendance de fond reste que l’économie rame. Que les taux longs sont hauts, que l’inflation même avec la baisse du pétrole va rester haute, que les banques centrales sont coincées, que les gouvernements continuent d’arroser du deficit et du stimulus. Que les gafam continuent d’arroser du Capex. Que le dollar reste dans une pente d’affaiblissement.

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Portefeuille Graphseo Bourse

Pour revenir à mon propos plus haut. Je pense que bcp d’investisseurs perdent en bourse car ils sont incapables de dissocier ce qu’ils pensent que le marché devrait faire, de ce qu’ils font sur leur portefeuille.

Je pense important, d’avoir les hypothèses de travail sur la table puis de laisser le marché décider ce que l’on a en portefeuille.

Pour ma part, j’ai beau être sceptique sur la capacité d’un cessez le feu et d’une paix en Iran de nourrir une relance de la tendance haussière au-delà du soulagement de court terme, j’y étais quand même exposé. J’avais fait le choix de n’avoir aucune couverture autre que du cash depuis une semaine.

Si je me trompe assez souvent le graphique lui, ment rarement.

Les choses sérieuses commencent maintenant pour moi. Et c’est pas le moment de se relâcher bien au contraire.

Mis à part quelques profits sur Elior pris ce matin, je reste en position. Mais mon but sera d’alléger encore. Puis de travailler à nouveau des configurations en congestion pour jouer des tendance de fond.

amicalement

Julien